五窮六絕後 花旗：科技業Q3旺 手機零組件出貨成長10-15%

美商花旗環球證券出具研究報告指出，第3季科技產品季節性需求依然暢旺，預期筆電通路重建庫存和開學的強勁需求將推動廠商6、7月出貨成長。花旗認為在蘋果、諾基亞和三星等客戶的強勁銷售推動下，預估手機零組件廠商第3季會較上季有10-15%的出貨成長，而同期晶圓代工雙雄台積電(2330-TW)和聯電(2303-TW)則預期有6-8%的成長。

花旗指出，之前市場關於庫存過多的雜音，是因為看到廠商在第1季因零組件缺貨和成本增加而急速增加庫存，但目前看起來整個供應鏈裡，只有邏輯IC和面板有庫存過高的問題，所以才有第2季抽單的狀況。而中國緊縮銀根與歐債危機的問題，也讓科技廠商對未來的景氣看法趨於保守。然而過去幾周當中，宏碁、惠普、偉創力和Arrow等大廠都表示他們在歐洲的業務並未受到太大影響。

花旗認為，廠商保守心態可能會使得筆電通路庫存不足，並表示分析師發現宏碁和戴爾的商業機型NB訂單有強勁的增長，在手機部分，iPhone 4G近期將上市，而諾基亞、三星和LG在第2季延遲推出新機等因素，將在第3季帶來強勁的銷售動力。花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵也表示，台灣銷往美國市場的IT產品空運需求很強，也反映這個狀況。

由於第4季市場能見度不足，終端市場庫存仍低，而大部分地區在第2、3季需求仍強，且通訊產品需求將推動Q3出貨成長，因此科技類股股價在近期大幅拉回整理之後，應會展開一波反彈。花旗在NB概念股中以宏碁(2353-TW)為首選，仁寶(2324-TW)和廣達(2382-TW)則因嚴重超賣，也成為花旗看好的股票。