【大行言論】航空動力(600893-CN)資產注入預期強烈，海通維持增持評級

航空動力收漲4.70%，報30.49元(人民幣，下同)。海通證券發表報告稱，考慮資產注入，預計公司2010年、2011年、2012年攤薄每股收益分別為0.43元、0.55元和0.72元，對應動態PE分別為68倍、53倍、40倍，每股業績有所增厚。考慮到中航工業集團的沈陽黎明、哈爾濱東安發動機集團等航空發動機整機資產尚未注入到上市公司中，市場對公司未來仍有進一步資產注入預期，海通證券維持對公司的“增持”投資評級。

報告稱，公司中期收入與淨利潤同步增長，費用與費用率雙降抵消毛利率下滑不利影響。預計公司已上市資產未來三年淨利潤增速將保持在30%以上，按現有股本計算，2010年、2011年、2012年攤薄每股收益分別為0.38元、0.51元和0.67元，對應動態PE分別為77倍、57倍、44倍。

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FINT[PFSTBMX,20,279]

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