太保:保險投資新規兩年見效益

“新出臺的保險投資管理政策，拓寬了保險資金的投資運作渠道，但其政策效果如需體現在保險公司的投資收益上，預計要花兩年時間。”8月30日，中國太保在上海、香港兩地召開中期業績發布會，中國太保旗下太平洋資產管理總經理于業明在回答記者提問時指出。

數據顯示，中國太保上半年總投資收益率為4.3%，較上年同期下降0.7個百分點。于業明分析認為，總投資收益率下降是受期內資本市場波動影響。他預期，“今年下半年，市場仍會較為震蕩，后市存在眾多不明朗因素。”

另類投資搶眼

在中國太保公布的中報成績單中，有一個數據特別亮眼。上半年，公司權益類資產分紅收入22.18億元，較上年同期增長319.3%。對此，于業明表示：“主要是封閉式基金分紅收入明顯增加。”

事實上，為了應對市場波動，中國太保已經調整了投資組合。截至今年6月30日，公司投資資產規模為3958.96億元，較年初增長了8.2%。其中，固定收益類資產較年初增加395.98億元，在總投資資產中占比提高4.4個百分點，主要是公司加大對長期債券的配置力度，其中購買50年期國債超過70億元。

“我們權益類資產在總投資資產中占比為10.9%，較年初下降了1.4個百分點，主要是公司應對市場波動，動態調整資產配置。”于業明告訴記者，此外，基礎設施類投資計劃上半年新增投資9.14億元，但由于一項債權投資計劃到期，期末總投資金額略低于年初。值得一提的是，中國太保另類投資拓展保持行業領先地位。

于業明表示：“基礎設施類投資計劃的投資期限較長，能夠更好地與保險資金的長期性相匹配，同時投資于實體經濟能夠減少公司投資收益對權益類市場的依賴，有利于實現持續、穩定的投資收益。”

數據顯示，2010年上半年，中國太保實現總投資收益92.59億元，較上年同期增長3.5%；凈投資收益89.66億元，較上年同期增長40.9%；凈投資收益率為4.2%，比上年同期增長0.1個百分點。

投資渠道拓寬

保監會發布的《保險資金運用管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）將自8月31日起開始施行，于業明認為，此舉將拓寬保險資金運作渠道。在他看來，中國太保上半年產壽險業務增長各約五成，快速增長的保險資金需要更廣泛的投資渠道來匹配。

根據該《辦法》，保險資金已經可以參與PE（私募股權投資）等投資渠道的運作，而市場也已拓寬至H股、香港主板以及債券市場，在金融衍生品方向上也可參與包括利率互換在內的對沖風險投資。此外，《辦法》以及相關通知指出，保險公司可以在上季度末總資產20%的比例內，自主投資股票和股票型基金。

“此舉為保險公司在投資策略的自由度方面打開了空間。”于業明還指出，由于目前基本面的不確定性，下半年市場將持續震蕩，中國太保上半年總投資收益率為4.3%，公司未來將把握波動中行業和個股的機會進行投資。