機構熱衷中小板化工股

昨日市場繼續反彈，機構在持續回暖的行情中，將視線轉移至中小板。龍虎榜顯示，昨日上交所龍虎榜鮮有機構現身，現身深交所主板龍虎榜的機構卻是大幅賣出——雖然名流置業尾盤封住漲停板，但仍被多家機構拋籌；而中小板交易公開信息卻有多家機構現身，多家機構席位大筆買入華星化工和天馬精化，

因市場傳聞名流置業將公告大股東置入200億土地儲備，昨日該股早盤30分鐘內便迅速拉升超過7%，午盤橫盤整理，尾盤再度發力，最終收在漲停。股價強勢上行的同時，機構卻在趁機出貨。深交所交易公開信息顯示，名流置業昨日有三家賣出機構席位，該三家賣出席位合計凈賣出8007.39萬元，占當日總成交額的7.98%。

與主板市場的冷清相比，中小板市場卻有多家機構現身，且以買入席位居多。交易公開信息顯示，昨日上榜的華星化工、天馬精化均獲得機構席位買入。其中華星化工有兩家買入機構席位，合計凈買入2405.22萬元，占當日成交總額的6.22%。另一只中小板個股天馬精化有五家機構參與，其中四家買入機構席位合計凈買入2431.72萬元，占當日總成交額的11.46%；而一家賣出席位僅合計凈賣出552萬元，占當日總成交額的2.25%。

值得注意的是，中小板化工股連日來獲得資金和機構的熱捧，前日華星化工、天馬精化已經現身龍虎榜，這兩只個股也是繼續強勢上行。其中華星化工連續兩日漲停，而天馬精化上市交易的短短8個交易日，從最低20.10元已經漲到昨日收盤的27.00元。

小盤化工股的強勢，加上機構的認可，顯示市場在前一輪下調后，在政策緊縮預期空間不大的背景下，周期性行業再獲市場認可。同時，應該注意的是，歐美步入庫存復蘇后期，行業處于二次去庫存時期，化工出口將見頂回落，因此化工股還是選擇較為精細的子行業為主。中小板化工股正好迎合了市場的需求。

中信建投認為，化工行業的精細化生產大勢漸成，應該緊扣精細與創新概念的新技術、新材料與新模式的主題。在這其中，有兩條思路值得重視：其一，關注有機會參與并推動傳統大宗生產升級的行業，這些行業順應了生產精細化大勢的題中之意，具有廣袤的需求基礎和結構性增長空間。同時，相關產品和服務在大宗生產成本構成中往往并不顯著，對生產工藝、產品品質卻影響甚大，下游行業的落后產能淘汰和產業升級非但不構成沖擊，反而將提供機會。其二，應該更多地關注那些尚未燎原的星火，關注那些大行業中的小公司。由于理想標的往往具有細分行業龍頭的特征和先發優勢，但規模和市場占有率的絕對數值并不大。這一特征保證了享受結構性成長的同時，盡可能減少競爭者涌入和模式被復制的威脅， “小個頭”的身材也使成長效應更加充分。