匯市上周回顧及10月19日當周展望

2009年10月19日 16:21

美元上周(10月12日至16日)震盪下滑，並再創14個月新低。周初美聯儲副主席科恩稱，美國經濟無法從深度衰退中快速恢復，因此利率有理由在較長時間內處於低水平。美聯儲公佈的9月22-23日會議紀要顯示，美聯儲決策者在上一次會議上討論了在經濟前景發生變化的情況下，保持增加或縮減資產購買計劃規模靈活性的重要性。美聯儲相對溫和的論調暗示，美聯儲將在未來一段時間內繼續維持低利率水平，打壓美元。周中摩根大通、高盛財報較為強勁，花旗三季度虧損也小於預期；英特爾、谷歌和IBM財報也好於預期。另外，美國公佈的上周初請失業金人數降至51.4萬人，降至1月3日當周以來最低；10月紐約聯儲製造業指數自9月的18.88大幅改善至5年高位34.57；通脹數據仍溫和。道指一年來首次重返10000點大關上方，原油價格攀升至年內新高，風險偏好持續攀升，澳元、加元、歐元、瑞郎兌美元均創年內新高，美元指數震盪下挫至75.21的14個月新低。但週末美國銀行財報不及預期，10月密歇根大學消費者信心指數意外下滑，美元週末前弱勢反彈但受阻。

一、上周匯市綜述

美元上周震盪下滑，並再創14個月新低。週一亞洲時段，日本金融市場休市，美元指數基本維持76.40-76.60區間窄幅波動，尾盤亞太股市收低，此外有報道稱英國首相布朗將宣佈在2年內出售160億英鎊國有資產，以減輕財務負擔；同時英國經濟與商業研究中心(CEBR)預計英央行未來數年都將維持低利率，並預期英鎊兌美元可能跌至1.40，共同拖累英鎊兌美元週一盤中大幅下滑至近5個月低位，美元指數受推動反彈走高，歐洲早盤觸及76.67當周高點。歐洲時段，歐洲股市震盪走高，未受亞太股市收低影響，市場對企業三季度財報樂觀預期令風險偏好維持高漲，美元指數重拾跌勢，並下探76.15時段低點。北美早盤，美元指數窄幅整理，盤中美股開盤小幅走高，打壓美元指數進一步下探76關口暫時企穩。週二亞洲時段，美元指數基本保持76上方低位整理，尾盤小幅上揚。歐市早盤歐股走低，德國ZEW景氣指數及英國通脹數據均不及預期，美指小幅上探76.29日高點但持續遇阻；盤中，商品價格大幅走強，現貨金續創紀錄新高，晚間美國英特爾、強生將發佈三季度財報，市場樂觀情緒總體高漲，美元兌多數主要貨幣紛紛下探14個月低點，美指跌破76關口後下探14個月新低75.74。北美早盤，美元指數自盤前創下的14個月新低溫和反彈，因歐元、澳元等遭遇高位獲利了結盤，且強生財報弱於預期打壓美股早盤走低，但美股隨後縮減跌幅，美指盤中依然受阻於76.10下方。美聯儲副主席科恩當地時間週二聲稱，美國經濟無法從深度衰退中快速恢復，因此利率有理由在較長時間內處於低水平。週三亞洲時段，美指自75.88盤初高點震盪下滑，尾盤下探75.50附近時段新低。受科恩隔夜講話，以及英特爾盤後好於預期的財報的支持，高收益貨幣及資產全面受追捧，現貨金續創紀錄新高，原油升至75美元/桶上方年內高點。歐洲時段，歐洲股市大幅走高，風險偏好維持高漲；摩根大通紐約盤前公佈的三季度業績報告顯示，其三季度淨利36億美元，合每股盈餘0.82美元，高於預期的每股盈餘0.52美元。受摩根大通強勁財報推動風險偏好和高收益資產，美元指數北美盤前進一步下探14個月新低至75.44後暫時企穩。北美早盤，美國公佈的9月零售銷售月降1.5%，創08年12月來最大跌幅，但好於預期的月降2.1%；核心零售銷售月升0.5%，也好於預期的上升0.2%。受摩根大通強勁財報推動，美國三大股指週三全面上揚，道指一年來首次重返10000點大關上方。美聯儲尾盤公佈的9月22-23日會議紀要顯示，美聯儲決策者在上一次會議上討論了在經濟前景發生變化的情況下，保持增加或縮減資產購買計劃規模靈活性的重要性。美聯儲相對溫和的論調暗示，美聯儲將在未來一段時間內繼續維持低利率水平。受股市上揚及美聯儲較其它央行更晚升息的預期拖累，美元指數繼續全線下滑，尾盤刷新14個月新低至75.34附近暫時企穩。週四亞市，亞太股市追隨隔夜美股漲勢，風險偏好繼續膨脹並打壓美元；澳洲聯儲主席史蒂文斯早間表示，隨著經濟反彈，澳洲利率有必要朝更為正常的方向調整。澳元亞市引領非美貨幣繼續攀升，澳元、加元、歐元、瑞郎兌美元均創年內新高，英鎊兌美元也升至三周新高，美元指數則進一步刷新14個月新低至75.21附近。歐洲時段，歐股漲跌互現，晚間美國眾多數據及大型銀行財報公佈前，市場情緒略顯謹慎，美元藉機超跌反彈，但受阻於75.77附近。北美早盤，美國公佈的上周初請失業金人數降至51.4萬人，好於預期的52.5萬人，並降至1月3日當周以來最低。另外，10月紐約聯儲製造業指數自9月的18.88大幅改善至5年高位34.57。美國9月消費者物價指數(CPI)月升0.2%年降1.3%，核心CPI月升0.2%年升1.5%，通脹維持溫和為維持寬鬆政策扶持經濟提供支持。財報方面，高盛第三季度利潤由同比的8.1億美元大增至31.9億美元；花旗第三季度扭虧並實現淨利1.01億美元，計入優先股派息後，每股虧損0.27美元，但仍好於預期；不過信貸方面仍錄得80億美元損失。美國股市週四繼續刷新一年新高，不過升速放緩。另外，美國原油庫存數據數倍於預期的縮減，原油價格也觸及年內新高。美元紐約盤中震盪回落，盤中下探75.32時段低點後溫和回升。週五亞洲時段，隔夜紐約盤後谷歌和IBM財報表現良好，風險偏好繼續攀升，美指週五亞市早盤再度下探75.30附近低位企穩，歐元兌美元再度上探14個月高點1.4967，澳元兌美元則更是刷新14個月新高至0.9270。盤中亞太股市漲跌互現，高收益貨幣及資產再度遭遇高位獲利回吐盤，美元指數轉而震盪反彈，尾盤觸及75.68高點。歐洲時段，歐洲股市小幅走高，但歐元區貿易帳意外出現赤字，歐元兌其他貨幣的升值令歐洲企業和官方擔憂，美國財長蓋特納和白宮經濟顧問薩默斯積極聲援強勢美元政策，美元在75.50-75.68區間展開盤整，北美盤前美國銀行財報顯示，其第三季度普通股淨虧22.4億美元，合每股虧損0.26美元，遜於預期；通用電氣第三季利潤雖然好於預期，但其金融服務部門GE Capital利潤暴跌87%。歐股逆轉早盤漲勢，美元快速上揚並上測5日均線75.80附近。北美早盤，美指延續盤前反彈走勢，創下日內新高75.90；隨後美國公佈的9月工業產出月升0.7%，高於預期的上升0.2%；9月工業產能利用率70.5%，創下2009年2月以來最高；三季度工業產出季升5.2%，為2008年一季度以來首次增長，並創2005年一季度以來最大季度漲幅。該數據略微改善風險偏好，美元指數溫和回撤。另外，美國8月海外資本淨流入102.0億美元，7月資本淨流出1,077億美元。稍晚10月密歇根大學消費者信心指數意外下滑，但美股縮減跌幅，美元盤中下探75.50附近企穩，最終收於75.65。

歐元兌美元上周再創14個月新高。週一亞洲時段，歐元兌美元圍繞1.47上下整理，下檔在1.4675附近企穩。歐市盤中，歐洲股市震盪上揚，未受亞太股市收低影響，市場對企業三季度財報樂觀預期令風險偏好維持高漲，歐元兌美元自盤初低位1.4670/80附近震盪上揚近百點至1.4774時段新高；另外英國首相布朗證實將在2年內出售160億英鎊資產以削減赤字，英國經濟與商業研究中心(CEBR)預計英國利率在2011年之前都將保持在0.5%的水平，同時預計英鎊兌美元可能跌至1.40，兌歐元可能跌破1歐元，英鎊受拖累大挫也從交叉盤推高歐元。北美早盤美股開盤走高，推升歐元兌美元重返1.48關口上方，並觸及日內新高1.4813，但盤中溫和回撤.週二亞洲時段，歐元兌美元持續受阻於1.48關口後，盤中溫和下滑。歐市盤中，德國10月ZEW經濟景氣指數56.0，低於預期的58.3；10月ZEW現況指數-72.2，也遜於預期的-69.0。德國10月ZEW經濟景氣指數意外下滑，歐元兌美元早盤下探1.4757附近低點，但盤中迅速反彈，晚間美國英特爾、強生將發佈三季度財報，市場樂觀情緒總體高漲，現貨金今日再創紀錄新高，打壓美元，歐元兌美元盤中重返1.48關口上方後強勢上揚，並連續升破1.4843年內高點及去年9月高位1.4865阻力，上探近14個月新高1.4876。北美早盤匯價出現溫和獲利回吐盤，但仍守穩1.48關口上方強勢整固。週三亞洲時段，隔夜美聯儲副主席科恩講話全面打壓美元，此外受週二美股盤後英特爾好於預期的財報支持，高收益貨幣及資產全面受追捧，現貨金續創紀錄新高，原油升至75美元/桶上方年內高點，歐元兌美元繼續震盪攀升，尾盤逼近1.49關口。歐市盤中，歐洲股市開盤走高，歐元兌美元盤中14個月來首次升破1.49關口，北美盤前摩根大通公佈強勁財報，推升匯價進一步上探1.4920附近遇阻。歐元區8月工業產出月升0.9%年降15.4%，預期的月升1.0%年降15.5%。英國9月失業申請人數增加2.08萬，月度增幅為自去年5月以來最低水平，也優於預期的增加2.5萬及8月修正後的增加2.3萬；英國9月失業率5.0%，也優於預期的5.1%。表明勞工市場情況或許已經度過最糟時期。英鎊兌美元重返1.60關口上方，也推升人氣。北美早盤，美國零售數據好於預期，尤其受摩根大通強勁財報推動，美股大漲，歐元兌美元繼續走高至1.4946附近日高點遇阻。週四亞洲時段，亞太股市追隨隔夜美股漲勢，風險偏好繼續膨脹；澳洲聯儲主席史蒂文斯早間表示，隨著經濟反彈，澳洲利率有必要朝更為正常的方向調整。澳元亞市引領非美貨幣繼續攀升，歐元兌美元持穩1.49上方繼續震盪上揚，尾盤刷新14個月新高至1.4967。歐市盤中，歐洲股市開盤小幅走低，歐元兌美元自盤前創下的14個月新高回吐漲幅，盤中跌破1.49關口，下探前次突破高點1.4840附近。歐洲央行特裡謝週四重申，美國當局有關將尋求強勢美元政策的言論十分重要；沒有提高歐元在全球範圍內應用的計劃，歐元不是為成為全球儲備貨幣而設的。該言論及英鎊逆勢補漲也打壓歐元。北美早盤，高盛財報強勁，花旗財報顯示虧損好於預期，美國失業金、製造業及通脹數據均良好，尤其原油價格在大幅下滑的庫存數據帶動下上探年內新高，美股也續創一年新高，歐元兌美元逆轉歐市跌勢，自1.4840附近低位震盪反彈，午盤觸及1.4960附近遇阻，余市回撤但守穩1.49上方整固。週五亞洲時段，歐元兌美元早盤再度攀升，並本周第二次觸及1.4967的14個月高位，但再度遭遇高位獲利回吐打壓。歐洲早盤，歐元區8月未季調貿易帳意外出現赤字40億美元，遠差於預期的盈餘97億歐元，這也是2月以來的首個赤字，因為出口降速大於進口。該數據可能反映出強勢歐元的影響，這使得歐洲產品在全球市場上缺乏競爭力。歐盟商業遊說團體也表示，歐元兌其他貨幣的升值令歐洲企業擔憂。歐元兌美元跌至1.49下方，下探1.4886後企穩反彈，但持續受阻於1.4926盤中高點下方；北美盤前美銀財報不及預期，歐股逆轉下滑，歐元兌美元快速下探時段新低。北美早盤，歐元兌美元進一步下探1.4845附近日內新低，隨後美國公佈的工業產出數據強勁，略微改善風險偏好，部分抵消弱於預期的美銀財報及意外下滑的消費信心數據，美股縮減早盤跌幅，歐元兌美元盤中溫和回升至1.49一線，最終收於1.4889。

英鎊兌美元上周意外補漲。週一早盤，英鎊兌美元開盤在1.5841附近，開盤後匯價小幅探底反彈，週一日本休市，匯價繼續受到週五美聯儲主席伯南克講話以及市場對英國公共債務的擔憂推低一度逼近1.58關口支撐，隨後短線買盤帶動英鎊溫和走高；午盤之後英鎊兌美元再度走弱，歐市盤前跌破1.58關口；歐市盤中，英鎊兌美元探底回升，盤中匯價一度觸及下方1.5727的五個月新低，英國政府出售資產行為令英鎊再度遭到拋售；隨後匯價展開小幅反彈，重返1.58關口；歐股開盤表現良好，令英鎊拋壓減輕；但技術面匯價跌破頭肩頂頸線，顯示匯價還有下行的空間，今天主要市場休市，短期匯市維持低位盤整；晚間匯價小幅沖高至1.5843高點後溫和回落，基本維持在1.5830-1.5776區間窄幅整理。週二早盤，英鎊兌美元小幅回落，盤初匯價繼續維持在隔夜交投區間內運行，隨後美元小幅走高，帶動英鎊兌美元自1.5823交投區間頂部震盪下行，並跌破1.58關口支撐，亞市日經表現較好，市場風險偏好有所回暖，英鎊跌幅較小，但始終無法回到1.58關口上方，歐市盤前，匯價再度走低；歐市盤中，英鎊兌美元擴大跌幅，盤中英國公佈的通脹數據不及市場預期，估計英國央行將在更長時間內維持低利率，令英鎊遭到拋售，匯價盤中逼近1.57關口；另外技術面顯示英鎊後市走勢不容樂觀，不排除繼續走低試探下方支撐的可能；晚間歐股探底反彈，歐元刷新一年新高，帶動英鎊探底反彈，匯價重返1.58關口；晚間美國強生製藥公佈的財報不及預期，但美股小幅回落後再度反彈，風險偏好繼續改善，英鎊兌美元尾盤升破1.59關口，至1.5938高點，隨後匯價維持區間橫向整理。週三早盤，英鎊兌美元繼續延續尾市高位橫盤窄幅整理走勢，隨後現貨黃金震盪上行，刷新了1069.90的歷史新高，原油價格也升至75美元/桶上方，刷新了年內高點。美元指數則刷新了14個月新低，英鎊兌美元小幅上行，但止步於1.5991高點；歐市盤中，英鎊兌美元探底反彈，盤中英國公佈就業數據好於預期，匯價自1.5934低點展開反彈，盤中突破1.6關口，一度觸及1.6024的時段新高；歐股開盤表現強勁，風險偏好大幅升溫，在美元整體表現不佳的情況下，英鎊逐步企穩反彈；時段英國公佈的失業率數據好於預期，表明英國勞動力市場可能結束最糟糕的階段，這也提振英鎊重返1.6關口；另外，交叉盤歐元兌英鎊震盪回落，也為匯價提供支持；技術面英鎊兌美元小幅企穩，但還前期的交易區間內，英鎊要實現較大幅度的上漲，還面臨基本面的考驗；晚間美股高開高走，市場風險偏好繼續升溫，英鎊兌美元自時段低點逐步反彈；凌晨美聯儲的會議紀要顯示美聯儲升息預期弱化，美元再度走低，英鎊兌美元一度重返1.6關口。週四早盤，英鎊兌美元溫和走高，時段澳洲聯儲發表強硬言論，大大增強了市場對其11月繼續升息的預期，亞太股市普遍走好，風險偏好帶動英鎊溫和上行；歐市盤中，英鎊兌美元繼續擴大亞市漲幅，盤中匯價一度觸及1.6298的三周高點；其間英國央行委員費捨爾發表言論稱，央行應該繼續對債券購買持開放態度，表明短期影響英鎊走勢的基本面因素並未明顯改變，但言論對英鎊影響有限；時段交叉盤歐元兌英鎊大幅下挫，盤中交叉盤跌破0.92關口支撐，這大大提振了英鎊上行走勢，但歐股小幅走低，油價、金價也自近期高點回落，這可能會幫助限制匯價進一步大幅上揚，英鎊晚間止步於1.63關口阻力。晚間美國公佈的一系列經濟數據好於預期，美元小幅沖高回落，英鎊兌美元小幅回試1.6212後再度轉強，但未能突破早前1.6298高點，晚間美股低開高走，但對英鎊影響有限，餘下時段基本維持在區間內窄幅整理。週五早盤，英鎊兌美元震盪上行，早盤央行評論激勵繼續刺激英鎊震盪上行，早盤匯價接近1.64關口，但未能突破整數關口阻力，至1.6398高點後震盪回落，隨後短線獲利盤打壓，匯價溫和回落；歐市盤中，匯價小幅探底反彈，歐市開盤，歐股表現較好，英鎊兌美元探底1.6252低點後溫和反彈，但隨著歐股走弱，匯價反彈空間受限；晚間美國公佈的經濟數據喜憂參半，9月工業產出好於預期，10月密歇根大學消費者信心指數差於預期，風險偏好主導了匯市走勢。受美國銀行季度業績差於預期，美股早盤大幅下挫，但道指盤中探底回升，改善了風險偏好，推動非美貨幣回升。英鎊兌美元由於前期漲幅巨大，週五整體波幅有限，尾市受到部分獲利盤打壓，匯價小幅回落，最終收盤報1.6354。

美元兌日圓上周繼續反彈。週一早盤，美元兌日圓開盤在89.44附近，市場繼續受到上週五美聯儲主席伯南克講話影響，開盤後受美元繼續震盪上行帶動，美元兌日圓穩步上行，並突破90關口，升至2周新高；清淡市中市場波動被虧大；日歐市盤中，美元兌日圓小幅沖高回落；盤中歐股表現強勁，美元指數沖高回落，美元兌日圓小幅沖高90.45高點後震盪下行；今天日本體育節市場休市，匯價整體波幅有限，盤中匯價下探89.60低點後逐步企穩，晚間美國和加拿大都休市，市場波幅有限，美元兌日圓基本維持在89.60-89.88區間窄幅橫盤整理。週二早盤，美元兌日圓小幅下探89.60低點後碎步走高，亞市日經表現較好，短線買盤推動美元兌日圓小幅上行，歐市盤前，匯價摸高至90關口上方；歐市盤中，美元兌日圓小幅沖高回落，盤初匯價延續亞市上行走勢，但匯價上行至90.18高點後再度遇阻，目前重回亞市交投區間；目前技術面美元兌日圓突破下行趨勢線上軌，短期有企穩的跡象，後市不排除有進一步反彈的可能；晚間匯價下探下方89.44低點後逐步企穩，美元展開小幅反彈，帶動匯價溫和反彈，尾市匯價一度重返90關口，但受上方賣盤壓制，匯價升勢受阻，再度回到區間內交投。週三早盤，美元兌日圓震盪走低，亞市時段現貨黃金震盪上行，刷新了1069.90的歷史新高，原油價格也升至75美元/桶上方，刷新了年內高點。美元指數則刷新了14個月新低，美元兌日圓跟隨大幅走低至88.83低點；時段日本央行宣佈維持利率不變，但並未提及何時撤出企業債券購買計劃。日本央行連續第二月上調經濟增長預期並發表樂觀講話，但對於匯價走勢影響有限。歐市盤中，美元兌日圓小幅沖高回落，盤中匯價一度摸高至89.89高點，隨後美國公佈的經濟數據不及預期，匯價再度震盪下行，回吐早前漲幅；總體繼續跟隨美元整體走勢，隨著美元不斷貶值，美元兌日圓或將繼續下行。週四早盤，美元兌日圓維持隔夜尾市橫盤整理走勢，早盤匯價一度小幅走高，觸及89.64時段高點，但賣盤打壓匯價，美元兌日圓維持區間橫向整理；時段澳洲聯儲發表強硬言論，大大增強了未來繼續升息的預期，但消息對美元兌日圓走勢影響有限；歐市盤中，美元兌日圓自亞市交投區間底部溫和上行，時段歐股小幅回落，美元技術性反彈，帶動美元兌日圓小幅上行；但晚間美國CPI數據公佈前，估計整體波幅將較為有限；技術面美元兌日圓有再度走弱跡象，另外美元短期未能止住跌勢，這或將幫助美元兌日圓繼續下行；時段日本財政大臣籐井裕久表示目前的首要任務是穩定匯價，從未說過強勢日圓對經濟有利的言論，這一表述令美元兌日圓展開上行，盤中匯價重返90關口；紐約盤初，美元兌日圓繼續擴大漲幅，時段美國公佈的10月紐約聯儲製造業指數大幅向好，當周初請失業金人數創下年內最低水平，消費者物價指數好於市場預期，良好數據帶動美元擴大歐市漲幅，美元兌日圓上行至90.78的3周高點，但匯價未能繼續走高，尾市匯價基本維持在90關口上方寬幅震盪。週五早盤，美元兌日圓小幅走高，早盤短線買盤推高匯價至90.98高點，但未能突破91關口阻力，隨後匯價小幅回落，回到隔夜交投區間；歐市盤中，美元兌日圓穩步上行，盤中匯價突破91關口，一度觸及上方91.21的三周新高；其間歐股表現良好，日圓交叉盤震盪上行帶動美元兌日圓走高，另外，日央行行長白川方明表示日本經濟面臨的下行風險大於上行風險，將繼續耐心實施量化寬鬆政策，言論也小幅提振美元兌日圓走勢；技術面美元兌日圓底部逐步顯現，後市不排除繼續轉好的可能；晚間美國公佈的經濟數據喜憂參半，9月工業產出好於預期，10月密歇根大學消費者信心指數差於預期，風險偏好主導了匯市走勢。受美國銀行季度業績差於預期，美股早盤大幅下挫，但道指盤中探底回升，改善了風險偏好，推動非美貨幣回升。美元兌日圓自時段高點91.32附近逐步回落，下探至90.56附近低點後受到部分買盤推動，溫和反彈，最終收盤報90.91。

美元兌瑞郎上周再創14個月新低。週五亞市，早盤美元兌瑞郎短暫下探1.0126附近時段低點，隨後追隨美元全線反彈走勢，美元兌瑞郎震盪回升至1.0185附近。歐洲時段，歐元區8月未季調貿易帳意外出現赤字，歐洲官方和企業對歐元強勢的擔憂也打壓歐元；瑞士8月實際零售銷售年降1%，為3個月來首次下滑，暗示經濟下滑開始影響到家庭。美元兌瑞郎早盤小幅上調1.0194高點；但歐洲股市小幅震盪走高，限制美元漲勢；北美盤前美銀財報不及預期，歐股逆轉下滑，美元兌瑞郎順勢突破1.02關口。北美早盤，美元兌瑞郎進一步上探日內新高1.0224，隨後美國公佈的工業產出數據強勁，略微改善風險偏好，美股縮減早盤跌幅，美元兌瑞郎盤中震盪回落至1.0170附近企穩，最終收於1.0186。

商品貨幣上周沖高後溫和回撤整固。

(1)澳元兌美元上周續創14個月新高。週五亞市早盤，隔夜紐約盤後谷歌和IBM財報表現良好，風險偏好繼續攀升，尤其在澳洲總理陸克文認為澳元走強是受到投資者對澳洲經濟積極的信心所推動後，澳元兌美元快速攀升至14個月新高0.9270。但盤中澳洲股市收低，同時高收益貨幣再次遭遇高位獲利了結盤，澳元震盪回撤，歐洲盤前觸及0.9180附近低位。歐洲時段，歐洲股市小幅震盪走高，澳元兌美元溫和反彈至0.92上方，但受阻於0.9230附近；北美盤前美銀財報不及預期，歐股逆轉下滑，澳元兌美元快速下滑並跌破亞市尾盤低點。北美早盤，澳元兌美元進一步下探0.9123日內新低，隨後美國公佈的工業產出數據強勁，部分抵消弱於預期的美銀財報及意外下滑的消費信心數據，略微改善風險偏好，美股縮減早盤跌幅，澳元兌美元盤中溫和反彈但暫受阻於0.92下方，最終收於0.9167。

(2)美元兌加元上周下探14個月新低後企穩溫和反彈。週五早盤，美元兌加元小幅探底1.0285低點後開始穩步上行，時段美元探底後展開反彈，帶動美元兌加元震盪上行；歐市盤中，匯價小幅探底回升，盤中一度觸及1.0434時段新高；晚間美國公佈的經濟數據喜憂參半，9月工業產出好於預期，10月密歇根大學消費者信心指數差於預期，風險偏好主導了匯市走勢。受美國銀行季度業績差於預期，美股早盤大幅下挫，但道指盤中探底回升，改善了風險偏好，推動非美貨幣回升。美元兌加元自時段高點溫和回落，最終收盤報1.0346。

二、本周關注焦點(10月19日—23日)

繼上週日本央行公佈其十月份最新一期的央行利率決議和會後政策聲明後，加拿大央行也將召開其最新的議息會議並宣佈利率決定，市場預期其還將繼續維持目前的低利率政策不變。此外，澳央行將公佈上一期的貨幣政策會議記錄，日央行將公佈9月16-17日的貨幣政策會議記錄，英央行將公佈10月7-8日的貨幣政策委員會會議記錄，同時美聯儲將公佈經濟褐皮書，以上都將受到市場的普遍關注。

另外，一些重要經濟數據同樣也將在本周陸續出爐。10月19日，日本8月第三產業活動指數，歐元區8月建築業產，美國10月NAHB房價指數；20日，德國9月PPI指數和意大利8月工業訂單，加拿大9月經濟領先指標，美國9月PPI指數、9月營建許可和新屋開工情況；21日，澳大利亞8月西太平洋銀行領先指標；22日，日本8月所有行業活動指數，歐元區8月經常帳和法國10月商業信心指數，加拿大8月零售銷售，美國8月房屋價格指數和最新一周的首次申請失業金人數；23日，歐元區10月製造業、服務業和綜合採購經理人指數以及8月工業訂單情況，英國3季度GDP，美國9月現房銷售情況。由於上述經濟數據將反映各國經濟的現狀，因此將對市場造成較大程度的影響，從而受到投資者的重點關注。

三、技術解盤及走勢預測

美元指數

上周，美聯儲最新公佈的9月央行會議紀要顯示決策者認為經濟前景已有所好轉，並上調了未來18個月的經濟增長預期，不過暗示到聯邦基金基準利率將在較長時間內維持在超低水準，這無疑將刺激投資者繼續拋售美元。此外，美國巨額財政赤字也是加劇投資者拋售美元的一個重要因素，各界普遍認為儘管政府表面支持強勢美元的立場，但是暗地卻樂見美元的貶值，因這無疑將有助於減輕政府的財政赤字壓力和改善美國的出口情況，受此影響，投資者繼續拋出美元並買進其他非美貨幣以及大宗商品。因此若本周黃金、原油和其他大宗商品繼續延續之前的漲勢，則美指恐還將進一步走低。另外，本周美國即將公佈的經濟指標中集中了大量房市方面的數據，若數據繼續向好，配合美股的走高，投資者風險偏好情緒還將進一步受到激發，從而明顯遏制對美元的避險需求，反則或將暫緩跌勢。而關於部分國家可能會繼續推進外匯儲備多元化的行為也將弱化美元的走勢，特別拉丁美洲九個國家已經同意創立地區貨幣以減少對美元的使用，這進一步增強了投資者對於美元整體還將繼續走弱的預期。技術面上看，美元指數在周圖MACD上綠柱的收縮繼續呈現放緩之勢，同時死叉之勢仍在延續，加上各條均線依舊處在明顯的空頭排列之中，表明美指整體的下行壓力仍然較為沉重，後市恐還將進一步走低，不過在74.00-75.00位置一帶區域料將存在一定的支撐，因此跌勢或將較之前有所放緩，短線反彈回測阻力見於10周均線位置。

歐元兌美元

上周，歐央行在10月月度報告中基本總結了行長特裡謝在之前歐央行例行記者招待會中所做的評論，表明目前已經有越來越多跡象顯示經濟正在逐漸復甦，同時歐元區經濟自由落體式的下跌態勢已結束，這令歐元走勢明顯受到支撐。對於未來經濟前景，各大機構都開始紛紛上調經濟預期，特別是歐元區8月工業產值連續第四個月的上升，進一步證明歐元區第三季度經濟可能會出現2008年第一季度以來首個季度增長，受此影響，歐元兌美元走勢明顯強勁。若本周即將公佈的各項經濟指標繼續向好，則歐元兌美元有望再度衝擊1.50關口。不過匯率的過度波動無疑將不利於經濟活動保持穩定，特別是強勢歐元將打擊歐元區的出口，令歐洲經濟復甦步伐放緩，因此歐元區方面對於目前匯率的態度也將是影響歐元兌美元未來走勢的一個重要因素。此外，歐元區9月CPI指數年率連續第四個月下降暗示歐央行有足夠的空間維持低利率幫助經濟復甦，即歐央行很有可能在距離09年結束前的不到3個月中繼續維持目前的低利率政策不變。技術面上看，歐元兌美元在周圖MACD指標上繼續呈現明顯的金叉走勢，同時布林帶上也未見有明顯的收縮跡象出現，加上各條均線明顯的多頭排列，表明匯價未來或還將繼續走高，不過在1.50關口料將遭到巨大阻力，後市若能有效上破該位才能打開更大的上漲空間，反則或將陷入短線的回調走勢中，下方回測支撐見於1.48、1.47位置一帶。

英鎊兌美元

10月12日當周，經過前期的低迷走勢後，英鎊兌美元下探八周新低後轉而強勁反彈，從而成為非美陣營中表現最為耀眼的貨幣。周初伊始英鎊便迎來兩大利空消息。其一，英國首相布朗宣佈，政府出售資產籌資30億英鎊的細節，其目的是為了減輕財務負擔。其二，CEBR預計，英國基準利率在2011年前都將維持在0.5%的水平；且英鎊兌美元將跌至1.4000，兌歐元有可能跌至平價下方。政府債務的重壓以及黯淡的利率前景，進一步削弱了英鎊的吸引力，而跌至7年來最弱水平的該國CPI數據催化了悲觀預期在市場中進一步蔓延。然而向好的9月就業數據的及時出現，扭轉了英鎊的被動局面。加之在市場極度看空美元的背景下，英鎊出現了一輪補漲行情。技術角度分析，英鎊兌美元5日均線快速抬升，30日均線逐漸由跌轉平；RSI指標穩步走升至強勢區域內 。匯價近期展開強勁反彈走勢，突破頭肩頂頸線後，意味著看跌形態的失敗。目前頸線切入點在1.6220附近，匯價若能站穩其上，後市將擴展升勢，初步阻力在8月5日以來下降趨勢線，突破該位，將進一步走高至1.6740一帶。反之一旦回破頸線，並進一步下穿1.6125支撐，則英鎊的下行壓力或將重現，更低支撐在上周低點1.57水平附近。本周將迎來英國9月公共部門淨借款，料該數據將為市場所關注，投資者希望通過該數據得到英國政府債務狀況的惡化程度。此外，英國還將公佈3季度GDP、9月零售銷售數據，以及英央行10月的貨幣政策委員會會議記錄。

美元兌日圓

上周，日央行貨幣政策委員會一致決定維持基準利率在0.1%不變，並連續第二個月上調對經濟的預期，同時指出日本經濟已經開始好轉，商業景氣顯示部分改善跡象，出口及工業產值已經開始上升，加上日本政府也在10月經濟報告中連續第二次上調對總體經濟的評估，這令原本就因為美元疲軟而相對走高的日圓進一步受到投資者買盤的支撐。不過日圓匯率的走高也受到來自日本當局的警示，如日本財務大臣表示匯率的大幅波動對經濟沒有好處，日本當局將採取適當措施穩定日圓匯率，暗指日圓若進一步走高恐遭來政府的干預，受此影響，美元兌日圓的跌勢受到限制並又逐漸開始回升，因此若本週日本方面官員繼續出面口頭干預匯市，則美元兌日圓恐還將在短線進一步企穩。另外，日本央行行長關於用耐心的延續寬鬆政策以應該對經濟前景仍高度不確定的言論暗示日央行目前的低利率政策恐還將繼續延續下去，因此目前主導美元兌日圓匯率走勢的主要是投資者對未來美元還將繼續走貶的預期，以及投資者對於日本政府對過於強勢日圓或將干預的擔憂，而這兩者還將在本周繼續左右匯價的走勢。技術面上看，美元兌日圓在周圖MACD上的綠柱正處在進一步的收縮之勢中，同時布林帶開口的擴張也開始放緩，表明匯價正處在短線的反彈走勢中，後市若能持續站穩於90.00關口上方則能有所緩和整體的下行壓力並有機會進一步反彈，短線上方阻力初見92.00位置一帶，反則或將重回整體的下跌之勢中，下方重要支撐位於87.00-88.00位置一帶。

美元兌瑞郎

上周美元兌瑞郎進一步向下擴大跌勢，盤中再次創出一年多來新低，週五略有反彈。周中瑞士公佈的10月經濟預期指數由9月的58增至65。亦是市場樂觀經濟前景的一個縮影。在類似信息的鼓舞下，市場冒險情緒不斷升溫，投資者進一步減持手中美元頭寸。另外，美聯儲官員有意推動量化寬鬆規模進一步擴大，亦讓美元市場人氣大幅下落。但與此同時，瑞士9月生產和進口價格指數月升0.2%年降4.9%，儘管略高於預期的月升0.1%年降5.5%，但也反映出瑞士通脹尚未產生壓力的現狀。由此強化了瑞士央行將在未來幾個季度仍繼續其近零利率的利率政策的預期。而瑞士央行年內三度干預外匯市場，以阻止瑞郎匯率走高，並明確提及通縮危險。這或在一段時期內對瑞郎的升勢形成干擾。技術層面看，美元兌瑞郎日圖均線系統繼續向下發散；KD指標出現拐頭向上的跡象，意欲金叉。匯價呈下降趨勢，短線觸底後溫和反彈。不過匯價將很快面臨10日均線的壓制，若能突破該線，反彈將會延伸，其後阻力在30日均線附近。更高阻力位於前期反彈高點1.0450一帶。下方關鍵支撐在一年多來低點1.0120，一旦有效跌破該位，意味著美元兌瑞郎的下跌勢頭將會加劇，其後支撐在1.0整數關口。

澳元兌美元

澳元兌美元上周延續上升態勢，匯價期間錄得十四個月高點0.9269，週五轉而回落，抹去之前部分漲幅。 澳聯儲主席史蒂文斯發表強硬講話，鞏固了澳大利亞經濟將先於其他經濟體復甦，以及澳洲聯儲11月和12月進一步升息的預期。另外，這一判斷在上周陸續出台的經濟數據中也得到了證實，該國10月消費者信心指數已連續第5個月上升，暗示澳央行近期的加息舉措，對消費者信心的負面影響有限；8月商業融資經季調後月比增長5.6%至285.1億澳元，表明澳大利亞信貸市場逐步活躍。此外，美聯儲最新一期的會議紀要顯示出，聯儲官員在終止量化寬鬆政策的問題上依然游移，市場擔憂美元流動性的進一步釋放將會加重美元下行壓力。這使得該信息在市場本來就看淡美元前景的氛圍下破壞力增強。技術角度分析，澳元兌美元依托5日均線進一步向上攀升，美元多頭則節節敗退。目前日均線系統呈多頭排列；MACD雙線零軸上方穩步上升，但紅柱逐漸收窄。預計未來一段時間，澳元兌美元延續上升趨勢的可能性偏大。初步阻力在十四個月高點0.9270，若能突破該位並站穩其上，則可增強上升動能，其後阻力位於0.9320，更高阻力在0.9645附近。5日均線對匯價構成短期支撐，而回破該線意味著在見到新高之前，匯價可能先期調整至0.90水平附近，中期多空分水嶺是30日均線。本周投資者可關注澳央行公佈的貨幣政策會議記錄、8月西太平洋銀行領先指標等。

美元兌加元

上周，一方面受到美元疲弱影響，加元走高，另一方面，受到原油大漲影響，在日圖上收出五連陽，並一度升破79美元/桶位置，這使得商品貨幣加元也明顯受到投資者買盤的支撐，美元兌加元因此一度跌至觸及1.02位置一帶。因此若本周市場對美元的悲觀情緒不改，同時原油進一步朝向80美元/桶關口邁進，則美元兌加元恐還將繼續跌向1.00整數大關，反則暫緩跌勢。由於加拿大最新公佈的9月CPI指數月率持平年率連續第四個月下降，表明通脹的威脅並不會因為央行向市場注入大量流動性而很快到來，因此加央行恐還將繼續在本周最新一期的議息會議上維持現有的低利率政策不變，以支持經濟復甦。另外，加拿大官員近期已經再次流露出了對於加元走強將可能對該國經濟復甦造成影響的擔憂之意，表明其並不樂見於加元的走強，這也將在一定程度上抑制投資者進一步做多加元的意願。技術面上看，美元兌加元在MACD上的死叉之勢已經得到確立，同時布林帶上其也已經跌至下軌，而各條均線的空頭排列較為明顯，表明目前匯價的下行壓力較為沉重，後市恐還將進一步跌向1.00這一整數大關，短線上方回測阻力位於1.06、1.08位置一帶。

人民幣兌美元

10月12日當周，即期市場人民幣兌美元呈沖高回落走勢。上週五國際市場美元兌各主要貨幣持續下滑，美元指數刷新十四個月低點，人民幣匯率獲益走強，但隨後顯示出上漲動能不足的問題，人民幣也逐漸回吐了之前的漲幅，大體運行在盤整區間內。本周中，中國將公佈第三季度國內生產總值、9月份商品零售額、9月份工業增加值等經濟數據。料在此之前，人民幣兌美元將延續盤整走勢。美元兌人民幣下方支撐在6.8250、6.8230。初步阻力6.8290，其後阻力6.8310。

四、環球金融市場

1、美股

美國股市10月12日當周繼續呈上揚之勢，期間三大股指齊創年內新高，不過週五回吐了部分漲幅。週一，美國股市收盤小幅走高，投資者對陸續公佈的上市公司業績仍持樂觀態度。然而，週二市場並未迎來預期般的樂觀消息，強生公佈的營業收入令人失望，使得美國股市當日收盤小幅走軟，標準普爾500指數結束了連續6日的上漲勢頭。此外，銀行業分析師Meredith Whitney將高盛評級從「買入」下調至「中性」，認為該股股價目前至少已達到合理估值水平。這也令此前樂觀的市場人氣有所收斂。受摩根大通強勁業績和好於預期的零售銷售數據提振，美國三大股指週三收盤走高，道瓊斯工業指數重返10,000點大關上方。該指數收盤漲144.80點，至10,015.86點，漲幅1.47%，為8月31日以來的最大單日漲幅。自2008年10月7日以來，道指從未觸及10,000點，且自2008年10月3日以來從未收於10,000點之上。盤中美國發佈的數據顯示，9月份零售銷售月比下降1.5%，降幅低於預期的2.1%；除汽車銷售外的零售銷售月比上升0.5%，好於預期的上升0.3%。為美國經濟即將復甦的又一跡象。美國股市週四收盤小幅走高，道瓊斯工業指數6個交易日中第五次實現上漲。雖然高盛集團花旗集團公佈的第三季度利潤都超過分析師預期，但由於摩根大通14日公佈的強勁季度業績使得投資者的樂觀情緒升溫，兩家公司的業績最終未能達到投資者的期望值。這在一定程度上拖累了大盤走勢。週五，美國股市收盤走低，主要因稍早公佈的令人失望的美國銀行和通用電氣業績顯示經濟復甦之路依然曲折。道瓊斯工業指數未能守住10,000點,收盤跌67.03點，至9,995.91點，跌幅0.67%。該指數當周累計上漲130.96點，漲幅1.33%。標準普爾500指數收盤跌8.88點，至1,087.68點，跌幅0.81%。該指數當周累計上漲16.19點，漲幅1.51%，為連續第2周上漲。納斯達克綜合指數收盤跌16.49點，至2,156.80點，跌幅0.76%。該指數當周累計上漲17.52點，漲幅0.82%。上周美國股市繼續圍繞企業三季度財報的表現而展開，其中英特爾、摩根大通等公司發佈的業績出現好轉，提振道瓊斯指數在14日一舉突破10,000點大關，為1年來首次。但這種強勁勢頭在16日有所減弱，因許多公司發佈的業績都未能達到投資者的樂觀預期，投資者開始轉而懷疑股市已經脫離了宏觀經濟基本面。本周美股將繼續表現為財報季行情的運行特徵，將有包括可口可樂與微軟在內數百家公司發佈財報。

2、原油

上周，油價從72美元/桶位置大漲至79美元/桶位置，因投資者預期到美元還將在中長期內進一步貶值，從而紛紛撤出美元，轉向原油、黃金和其他大宗商品等這種風險較高但同時收益也相對較高的資產。因此，若本周市場繼續看空美元的氛圍不變，則原油恐還將進一步走高，反則暫緩升勢，而影響這種氛圍的最主要的便是美國即將出爐的各項經濟指標。此外，道瓊斯工業指數在上周1年來首次升破10,000點重要心理位，這也刺激了油價上漲，因石油市場一直在股市中尋找經濟復甦的跡象，而經濟復甦將提升石油需求，因此若本周美股可以繼續強勢上揚，則投資者風險偏好情緒還將進一步升溫從而推高原油走勢，反則將受到抑制。另外，歐佩克在其10月份月度報告中表示，2010年全球石油需求將高於此前預期，這正為全球經濟前景好轉將提升石油消費添加最新證據，同時歐佩克也表示了將不會干預因投機交易過猛而導致油價高企的市場，這恐將刺激投機者繼續增加原油期貨頭寸。技術面上看，隨著原油在周圖上收出的一根長陽，這令其已經對中線的盤整區間形成破位走勢，後市若能有效持穩於75美元/桶位置上方未來還將進一步測試80美元/桶這一重要阻力位，由於在MACD技術指標上的金叉之勢已經再度形成，這意味著原油恐還將進一步走強。

3、美債

美國國債16日收盤報價：票面利率 期限 價格 漲跌 收益率 漲跌---------------------------------------------------------1% 2年 100 2/32 持平 0.96% -0.1基點1 3/8% 3年 99 21/32 漲 1/32 1.50% -1.5基點2 3/8% 5年 100 4/32 漲 6/32 2.35% -4.2基點3% 7年 100 3/32 漲 12/32 2.99% -6.1基點3 5/8% 10年 101 26/32 漲 18/32 3.40% -6.8基點4 1/2% 30年 104 11/32 漲 1 9/32 4.24% -7.5基點---------------------------------------------------------

(世華外匯 撰稿)

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