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時事

存錢不一定是美德! 美國儲蓄率飆高 恐進一步拖垮經濟

鉅亨網鄭杰 外電報導


美國今 (2009) 年 5 月的個人儲蓄率暴增,很明顯地,消費者現在不再消費,反而積極地把錢往銀行塞。

根據美國商務經濟分析局 (Bureau of Economic Analysis) 提出的數據,美國的個人儲蓄率由 4 月的 5.6%飆升到 5 月的 6.9%,是 1993 年以來最高。

回顧過去幾年和 2009 年以來每個月份的數據,就可以看見儲蓄率增加的驚人速率。儲蓄率幾乎是在一年內從 0 跳到 16 年來的新高,這樣暴增的情況勢必也對其他事情造成了影響。

時間 個人儲蓄率


2009年 5 月 6.9%

2009年 4 月 5.6%

2009年 3 月 4.2%

2009年 2 月 4.0%

2009年 1 月 4.4%

2008年 1.8%

2007年 0.57%

2006年 0.73%

2005年 0.36%

(資料來源:美國商務經濟分析局)

《TheMotleyFool》報導指出,儘管過去儲蓄率常會被忽略,但現在它卻是經濟數據中最值得觀察的一項。過去美國人肆無忌憚消費累積的負債,現在該是還債的時候了,而,儲蓄數量的多寡將決定多快可以將過去的負債還清,以及開始轉向一個正常的經濟環境。

但是,儲蓄率增加得如此快、如此高則是一種極端的表現。因為美國有 70% 的GDP 來自民間消費,儲蓄率如此高無異是重重地拖垮美國的經濟產出。而且這個轉變出現的又快又急,讓企業措手不及,完全沒有時間反應。導致現在的局面是,消費者現在都已縮緊荷包,但企業卻還根據過去的消費習慣生產。供需因此失衡。

這是一個不平衡的交易:消費者需要而且想要儲蓄以適應金融風暴襲擊過後的經濟現實,但是僱用他們的企業卻非常需要大家不停的消費以刺激經濟。

因此,儘管這樣瘋狂的儲蓄對消費者而言是必要的,但卻因此嚴重地打擊了經濟,也讓企業難以生存。如此,將導致產出下降、失業增加、股票和房地產的市值大跌。然後,民眾就會因為經濟前景看壞而更努力儲蓄。緊接著,企業受創就更深。成為一個不停的惡性循環:因為經濟衰退民眾儲蓄越多,而民眾儲蓄越多經濟就越衰退。

當然,儲蓄是一件必須的事。甚至可以說,儲蓄是過去 2 年內所做最好的事。但是,儲蓄增加的速度如此快則不是一件好事,特別是在現在這個不適合儲蓄的經濟環境下。因為如此,可能會花費很多時間,經濟才能重新找到新平衡。

美國現今的經濟狀況已經十分險峻,然而,如天文數字般的國債則雪上加霜的更進一步拖垮整體經濟。因此,即使當消費者願意消費或是投資新企業,投資力也會受限於過去幾年累積的債務。

錢不會投入具生產力的投資,或是零售業,而是會進入償債公司 (debt-servicing companies)。當然,這是必須的,但是如此一來又將打擊所有復甦的跡象。

總而言之,就是長期經濟成長將很有可能受限。現在的狀況是市面上緊縮銀根,但是,當資金終於流出市面時,就會用來償債。雖然不是世界末日,但是這將是一段長期的復甦過渡期。

至於如果不儲蓄的話,資金應該如何處理,《TheMotleyFool》則建議投資人在此經濟環境惡劣的狀況下,可以投資高股利股票。原因很簡單,因為如果經濟還會再陷入更糟的景況,那麼在等待景氣好轉之時,投資人至少還可以獲得股利分紅。

美國經濟難以承受的經濟泡沫破滅了,整個國家都陷在裡面難以自拔。經濟上就像發了燒一樣,雖然總有一天經濟會重回軌道,但是在此之前卻是一段難過的日子。

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