歐洲數據總體積極歐元兌美元突破周初高點

2009年12月1日 21:35

1日北美早盤，追隨歐洲股市漲勢和風險偏好升溫，同時歐洲製造業及失業率數據總體好於預期，歐元兌美元擴大歐市漲勢，突破周初高位並逼近1.51關口，最新報1.5093。短線匯價探底大幅拉升，上檔重返1.50關口及三角形壓力線上方，並有進一步衝擊1.51關口及15個月高位1.5144的趨勢，短線歐洲銀行業回流資金及歐洲央行收緊流動性的預期可能給歐元帶來進一步上漲動力；但在年末高收益貨幣及風險資產面臨了結的時間窗口，仍需提防高位回吐盤。

德國聯邦勞工部1日公佈的數據顯示，德國11月季調後失業總人數減少7,000人，至342萬；失業率由10月的8.2%下滑至8.1%。經濟學家指出，即使經濟增長的勢態比較疲軟，但是失業率仍將以較緩慢的步伐逐步下降，這是因為德國工業訂單的增加以及政府慷慨發放的就業市場補貼都在推動就業市場。而且，隨著經濟復甦的不斷擴張，中小型企業不太可能繼續裁員。政府發放的就業補貼、熟練技工的短缺以及經濟刺激計劃都將保持失業率呈現下降趨勢。而且，本應在今年出現的失業率激增的局勢並沒有出現，這也是一個積極的跡象。

歐盟統計局1日公佈的數據顯示，歐元區10月失業率為9.8%，與9月上修後的數值持平，仍然位於11年高點，也符合此前經濟學家的預期。歐元區10月失業總人數為1555.7萬人，較9月增加13.4萬人。分析人士認為，除了歐元區3季度經濟的復甦以及商業信心的改善外，政府對就業市場的支持在一定程度上抑制了失業率的上升，特別是在德國；但歐元區失業率似乎仍有可能繼續顯著上漲，這將令中長期經濟增長前景承壓。分析師預計明年歐元區失業率或將達到11.0%左右的峰值，且失業局勢將會影響工資的增長，並抑制消費者需求，繼續拖累經濟復甦。

知名調查機構Markit 1日公佈的數據顯示，歐元區11月RBS/NTC製造業採購經理人指數(PMI)終值升至51.2，高於10月的50.7，同時也高於11月初公佈的該數據初值，為2008年3月以來最高水平，顯示該地區製造業實現連續第2個月擴張。市場人士認為，該數據11月的上升主要歸因於德國經濟的強勁反彈。德國11月製造業部門增長創下2008年6月以來最快增速，法國、意大利製造業部門也出現顯著增長。德國及法國將繼續帶動歐元區經濟反彈，影響範圍也將擴大到歐元區其它國家；但西班牙製造業收縮有所加速。

歐洲央行將於本週四公佈利率決議。預計歐央行將宣佈，12月份將進行最後一次12個月期貸款，並將宣佈削減明年的長期流動性操作頻率。歐洲央行若邁出該步，則暗示其認為信貸危機和經濟危機都已得到控制，央行可能將撤走支撐風險資產的部分刺激舉措。部分分析師甚至預言，歐洲央行的行動將給市場帶來較迪拜事件更長久更根本的影響。歐洲央行強硬退出態度將支持歐元短線進一步走高，但考慮到高匯率對經濟帶來損害，歐洲官方干預言論可能更趨增多，歐元年底前或難以站穩1.50上方。

技術上看，歐元兌美元上檔持穩5日均線及三角形壓力線切入位1.5030附近上方後，今日突破周初高位並逼近1.51關口，進一步突破上周剛創下的15個月高位1.5144，中期仍指向08年二季度區間底部1.5275-1.5300附近；下檔10日均線及本周低位在1.4960/70附近提供初步支撐，其後20日及30日均線在1.4915/50區間提供重要支撐，守穩則延續短線偏強走勢，並有反覆上攻機會。

短線歐洲銀行業回流資金及歐洲央行收緊流動性的預期可能給歐元帶來進一步上漲動力；但在年末高收益貨幣及風險資產面臨了結的時間窗口，迪拜危機事件仍可能給市場帶來諸多不確定性，歐洲經濟並不支持目前高位的歐元匯率，此外日本央行干預匯市可能性加大，都對歐元進一步漲勢帶來威脅。縱觀過去三年歷史，歐元在11月最後一周到12月前二周往往容易構築階段性頂部，仍需警惕年底美元空頭回補風險。中期支撐：10周均線1.4850附近及區間底部1.48(60日均線在該位上方)仍構成關鍵支持位，自3月以來中期上升趨勢線也位於該位附近。

稍後重點關注美國10月NAR成屋簽約銷售指數，10月營建支出，11月ISM製造業採購經理人指數，上周API原油庫存變化。繼續關注美股表現及風險情緒的轉換。

(桂強理 撰稿)

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