宏碁Q3出貨量季增率挑戰40% 花旗、巴黎證、瑞信齊喊買

宏碁(2353-TW)法說會上，訂下第 3季出貨量季增率挑戰35%-40% ，吸引花旗環球證券、巴黎證券維持買進評等，目標價各為88元，瑞士信貸重申表現優於大盤，目標價81.6元。

宏碁昨天晚上召開法說會，總經理蘭奇(GianfrancoLanci)及財務長詹浩親自上陣，預估第 3季筆記型電腦出貨量季增率挑戰 35%至 40%，下半年挑戰23-40%，看好第 4季出貨季增率將再推進 10%，2010年至2011年營業利益率將挑戰4%。

花旗環球證券科技產業分析師戎宜蘋表示，因為歐洲市場與新興市場的需求強勁，宏碁第 3季的出貨量若季增率 35%，優於原先預估 28%，在新興市場的需求下，宏碁今年下半年出貨量季增率 25%-30%，優於上半年的20%；另外，宏碁已經確立與最大消費性電子零售通路商Best Buy 在美國合作開賣PC，很容易就可以符合宏碁法說會上發表的第 4季出貨展望。

戎宜蘋說，第 3季的營業利益率為 2.8%，優於第 2季的 2.6%，再加上營業費用佔營收比重降低為 7%，宏碁將有可能達到預期目標，使2010年或2011年將毛利率提升為4%，有不錯的營收展望，再加上營運毛利率的提高，促使股價成長。

巴黎證券科技產業分析師劉安蓓認為，受惠於返校需求與季節性效應，中國市場需求成長至80%-100%，第3 季的營運獲利率達2.8%，加上Windows7換機潮提前發酵， 6月即可看到市場需求恢復。

另外，宏碁董事長王振堂透露，通路希望新機種可以一次到位，推出時就可以有充足的貨源來供應，使第 4季的出貨量成長，再加上中小企業(SMB)、歐洲、亞洲的市場需求提高，銷售量持續穩定成長。

瑞士信貸表示，營業利益率也許會在明年達到 3%，不如預期的 4%，雖然宏碁說，第 3、4季的營業利益持續成長，但是並沒有提供具體的數字，不像第 2季般明確；就區域表現來看，歐非中東(EMEA)和亞太(APAC) 市場仍持續獲利，但是美國市場只有 1%的營運獲利，中國市場約 2%-3%。