杜拜世界集團擬重整260億美元債務

杜拜最大國營企業─杜拜世界集團 (Dubai World) 表示已與銀行展開「有建樹性」的協商，將重整 260 億美元債務，其中包括旗下棕櫚島地產開發商Nakheel World和Limitless World 兩家企業所持有的債務。

杜拜世界集團在聲明稿中表示，Infinity WorldHolding、 Istithmar World，以及Ports & Free ZoneWorld…等子公司的債務將排除在此回協商之外，因為這些公司「財務基礎穩定」。

負債 590 億美元的杜拜世界集團，日前向債權銀行要求展延債務，引發市場擔憂此回債信風險恐導致全球金融系統再度受挫，但在杜拜世界集團提出聲明，以及阿聯央行出手相援，成功抑制住股市跌勢。

加拿大投資銀行 RBC Capital Markets 分析師 NickChamie 表示：「現在他們提出 260 億美元，減少了前幾天積聚的恐慌，這有正面效果，先前市場自己嚇自己，一直傳聞高達 600 億美元的債務將須重整。」

根據 CMA DataVision 價格顯示，杜拜的信用違約交換(CDS) 昨日下降 75 個基點至 571 個基點，為一周來首度下滑。阿聯 (UAE) 政府阿布達比 (Abu Dhabi) 的CDS 則收窄 34 個基點至 144 點，與碼頭營運公司 DPWorld Ltd 相連的合約 CDS 則下降 109 個基點至 631點。

波士頓 Putnam Investments 基金經理人Michael Atkin 表示：「260億美元的數據確認這只是相當次要的問題。」杜拜的事件就像在「提醒我們還沒有走出全球金融系統混亂的陰霾，這次事件激起了到底還存在什麼問題的討論。」

根據摩根大通的數據，Royal Bank of Scotland Plc(RBS-UK；蘇格蘭皇家銀行) 是承銷杜拜世界集團最多貸款的銀行，而英國銀行巨擘 HSBC Holdings Plc(HSBA-UK；匯豐) 則是對阿聯 (UAE) 的曝險最高。

紐約調研機構 Eurasia Group 合夥人、負責中東地區的Hani Sabra 表示，銀行已經開始與杜拜世界集團進行協商，因為他們「對於任何替代方案都相當謹慎，其中包括讓杜拜世界集團違約。」

RBS 和匯豐銀行的發言人皆拒絕回應。

根據杜拜世界集團的聲明稿，該企業計畫重整的債務數目包括 Nakheel 出售的伊斯蘭債券 (Sukuk) 約 60 億美元。

杜拜世界集團聲明：「杜拜世界集團的銀行間已經展開初步的討論，且正在有建設性的基礎上持續進展。重整過程預期將會以對整體股東福利相當公平的方式進行。」

杜拜政府於 11 月 25 日表示，其金融支撐基金(Financial Support Fund) 將帶頭為國營企業杜拜世界集團展開重整工作，並任命 Deloitte LLP (德勤) 的Aidan Birkett 為其重整長。杜拜政府表示，杜拜世界集團尋求展延債務期限，希望延長到至少明年 5 月底止，而這要求必須超過 75%的債權人同意。

根據杜拜世界集團委任的法律顧問公司 Ashurst LLC 公關長 Jo Shepherd 表示，Nakheel PJSC 的債券持有人，其 35.2 億美元債券將於 12 月 14 日到期，他們組成可代表 25%以上債務的債券持有人團體，且正思考各種選擇。

紐約調研機構 Roubini Global Economics 資深分析師Rachel Ziemba 表示：「即使要重整 260 億美元債務很艱難，但是杜拜世界集團的債權人也有理由這麼做，因為這麼做可避免更大的損失。時間很短促，但他們可能還是會避免讓 Nakheel 12月14日到期35 億美元債券變成違約。」

根據花旗銀行，Nakheel 票面利率 3.17%、2周後到期的伊斯蘭債券，以美元計價，23日為 110.5 美分，29日僅58 美分，但已較 27日的 42 美分提高。