天量信貸需警惕 農業能源可關注

滬深A股上周五收盤沖高回落。滬深兩市在延續昨日弱勢震蕩基礎上順勢低開，在銀行股全線反彈帶來的做多動能推動下，大盤一度隨后震蕩上行。但午后開盤市場開始出現快速滑落的局面，滬指在3,000點關口也表現出強烈的震蕩態勢，最終失守該整數關口。午后市場回落的主要原因在于銀行股漲幅出現整體回吐，早市一度領漲幾大銀行股尾盤皆不同程度下跌，浦發、北京銀行等中小銀行股漲幅回吐幅度較大，對大盤構成明顯拖累。預計大盤將延續震蕩。

中國央行29日發布報告，對今年中國宏觀經濟運行作出預測稱，2010年宏調局勢更為復雜，保持物價穩定等任務更為艱巨，央行并分析了物價上面臨的壓力，但亦強調仍會保持貨幣信貸合理充裕。由于今年的宏觀調控局勢相比往年更為復雜，一方面面臨著鞏固經濟復蘇成果以及盤活經濟活力的重要問題；而在另一方面也面臨物價上漲以及資產價格泡沫等壓力。這要求我國繼續保持信貸充裕的同時，又要控制通脹以及資產價格泡沫的形成，但這之間的相互矛盾性相當顯著，因此兩方面取舍之間的壓力也更大。

新華社31日受權播發《中共中央 國務院關于加大統籌城鄉發展力度進一步夯實農業農村發展基礎的若干意見》。報道稱，這份中央一號文件指出，今年國家將對農民增加良種補貼，擴大馬鈴薯補貼范圍，啟動青稞良種補貼，實施花生良種補貼試點。文件提出，拓展農業發展銀行支農領域，大力開展農業開發和農村基礎設施建設中長期政策性信貸業務。此次播發的一號文件也是連續第7個中央一號文件。中央一號文件確定，國家將按照總量持續增加、比例穩步提高的要求，不斷增加“三農”投入。抓緊開發具有重要應用價值和自主知識產權的功能基因和生物新品種，在科學評估、依法管理基礎上，推進轉基因新品種產業化。同時拓展農業發展銀行支農領域，大力開展農業開發和農村基礎設施建設中長期政策性信貸業務。由此看來，三農仍然是一號文件的關注重點，這將對農業板塊形成利好支撐，特別是種業類上市公司。

1日消息面，中國央行表示，自2009年上半年觸底回升之后，CPI先行合成指數目前繼續上揚；這意味著CPI將保持回升態勢，如果1月份CPI較高，料強化市場對緊縮提前的擔憂。央行稱，2010年宏觀調控面臨的局勢更為復雜，保持物價穩定，優化信貸結構，防范和化解系統性金融風險，實現國際收支平衡，促進國民經濟平穩較快發展的任務更為艱巨。央行指出，國際大宗商品價格上漲、國內貨幣信貸存量較高、國內需求繼續回升和資源性基礎產品價格調整等因素，對2010年最終物價水平產生上漲壓力。

中國央行副行長朱民表示，如何有效管理通貨膨脹預期對中國決策者而言是個很大的挑戰；此言或強化市場對通脹提前到來的擔憂，進而令股市承壓。朱民稱，雖然通貨膨脹還未到來，但人們對通脹的預期已經很明確。他說，隨著中國開始進行公用事業定價機制改革，物價可能會面臨更大的上行壓力。朱民還表示，今年中國政府面臨的其他挑戰還包括繼續刺激內需，以及解決工業行業的產能過剩問題。

建材股或續強，因今年中央一號文鼓勵農民建房，并提及建材下鄉；該表態或預示建材下鄉具體政策有望出臺，建材需求擴大預期將支撐類股活躍。新華社31日刊登題為《中共中央 國務院關于加大統籌城鄉發展力度進一步夯實農業農村發展基礎的若干意見》的中央一號文件，其中指出，要抓住當前農村建房快速增長和建筑材料供給充裕的時機，把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉，鼓勵有條件的地方通過多種形式支持農民依法依規建設自用住房；加強村鎮規劃，引導農民建設富有地方特色、民族特色、傳統風貌的安全節能環保型住房。同時，文件還鼓勵農村金融機構對農民建房提供信貸。

中國政府頒布2010年一號文件，這是連續第七年一號文件針對三農問題，預計農業板塊將受追捧；不過鑒于文件內容無法直接提高上市公司業績，利好兌現后，料類股近期將現沖高回落走勢。與前幾年的內容相比，今年新增的內容包括：青稞良種補貼、實施花生良種補貼試點；把林業、牧業和抗旱、節水機械設備列入補貼范圍；在3年內消除基礎金融服務空白鄉鎮；增加產糧大縣獎勵補助資金，提高產糧大縣人均財力水平等。

中國證監會有關部門負責人表示，融資融券試點方案專業評價預計3月份前完成，之后證監會將在評價結果的基礎上對證券公司的申請進行綜合評價；首批試點將在11家進行測試的券商中產生，優中選優，暫不會考慮地域分布問題；合規經營是選擇試點的必要條件，“一參一控”是合規經營的重要條件之一，也要符合。這意味著試點的推出日益臨近，料利券商股表現。

美國股市收盤大幅下挫，盡管美國第四季度經濟增長數據強于預期，微軟、亞馬遜公司和美泰公司公布的財政季度業績報告好于預期，但這些消息均未能阻止股市近期跌勢。道瓊斯指數跌0.5%，那斯達克指數跌1.5%。黃金期貨收盤微跌，盤中走勢振蕩，此前美元在美國經濟數據強于預期的提振下走高。紐約商交所Comex四月黃金期貨跌1美元，至1,083.80美元。美國2009年第四季度國內生產總值(GDP)增幅超出預期，但未能提振有色金屬價格，因為投資者擔心市場需求疲軟，而且全球貨幣政策的調整可能會對流動性和商品市場投資造成沖擊。銅價觸及去年11月份以來的最低水平，倫敦金屬交易所(LME) 3個月銅期貨至每噸6,744.50美元。原油期貨跌至1個月低點，因石油市場需求依舊疲軟。紐約商交所三月輕質低硫原油期貨合約結算價下跌75美分，至每桶72.89美元。

盤面數據統計，滬深300指數以3,190.31點低開，盤中最高至3,249.46點，最低至3,176.92點，收盤報3,204.16點，跌0.08%；滬綜指以2,979.74點低開，盤中最高至3,024.85點，最低至2,968.45點，收盤報2,989.29點，跌0.16%；深成指以12,058.70點低開，盤中最高至12,339.06點，最低至11,998.66點，收報12,137.20點，漲0.14%，兩市共成交約150億股，成交金額約1,674億元，與上一交易日收盤成交額1,480億元有所放大。

(楊帆 撰稿)

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