教育培訓業掀海外上市熱

美國當地時間11月2日，中國學大教育集團以“XUE”為交易代碼成功在紐約證券交易所正式掛牌上市，且融資1.276億美元，成為目前國內教育培訓機構赴美IPO融資中規模最大的一單。

今年以來，教育培訓機構海外上市之路高潮迭起，一派“火熱”景象。8月5日，安博教育集團在紐約證券交易所上市。10月8日，環球雅思登陸納斯達克上市。10月20日，學而思國際教育集團又在紐約證券交易所正式掛牌交易。

據了解，迄今為止，中國教育培訓行業已有11家公司在美國上市。

朝陽產業資本青睞

教育培訓產業是21世紀最具前景的產業之一，尤其是在目前以獨身子女為中心的家庭模式中，家長越來越重視對子女的教育，教育投資占家庭支出的比重不斷上升。此外，已經工作的上班族也熱衷于工作之外的各種職業培訓。

德勤咨詢發布的《教育培訓行業報告》顯示，2009年中國教育培訓市場繼續保持高速增長，整個教育培訓市場總值約6800億元，相當于2009年中國GDP的1/50，預計到2012年，總市值將達9600億元。

隨著目前國內眾多教育培訓機構紛紛赴美上市，紐交所已形成了一個“中國教育”的概念股板塊。國內教育培訓機構在美國資本市場上的不俗表現，讓許多風投機構也盯上了這塊越做越大的“蛋糕”。業內人士告訴記者，上市帶來的最大利好是資金，新東方就曾借助資本市場的力量，把規模迅速放大3倍，現在業務已延伸到中小學課外輔導、高端早教等領域。這種發展速度，培訓機構在常規發展中無法做到。

上市背后隱憂初現

盡管海外上市的熱潮仍在繼續，但資本市場永遠是把“雙刃劍”，除帶來巨額融資之外，也讓諸多教育培訓機構面臨嚴峻考驗。

“上市無疑給機構帶來了品牌提升，有了充足的資金投入到教學研發、教材開發、優秀教師引進、教學點擴建等方面。但同時也給他們帶來了壓力，上市后公司不僅要對學生和家長負責，還要對股票投資者、風險投資方負責。公司操作也更規范了，費用預算要精確到每一筆支出，對于學校經營管理和人員能力的要求更高了。”一家教育機構的負責人向記者透露。

業內人士分析，培訓機構扎堆上市會追求短期利益，從而影響整個教育行業的良性發展。以課外輔導行業為例，融資后將進行新一輪擴張，但擴張過快導致教育質量下降，進而影響企業的發展。

除此之外，留給進入該行業的新成員的市場空間也更小，極有可能產生經濟學中的“馬太效應”，強者越強，弱者越弱。因為市場會不斷地細分、淘汰，風投在一個細分行業只會選出一家領頭機構，絕不會選擇第二家。例如新東方是做托福考試起家的，環球雅思是做雅思考試起家的，學而思是做中小學輔導的。他們有各自的主業，是細分市場的龍頭，所以資本選擇了他們。而在這個細分市場上，就很難再出一家上市公司了。

無論上市與否，在業內人士看來，國內教育培訓機構的成功并不在于單純的資本運作。上市只是一個手段，教育培訓業的核心還在于深耕服務質量和口碑。