上海機場09年因成本增加導致凈利潤下降17.8%

上海機場因09年國際航空市場需求呈現先抑后揚態勢，進入下半年國際航空需求才開始逐步回暖，使的公司09年主營業務收入與08年基本持平。但是，由于公司經營成本及財務費用上升較快，導致公司凈利潤同比下滑約17.8%。

上海機場(600009)2009年每股收益0.37元，每股凈資產6.66元，凈資產收益率5.63%，實現凈利潤70,633.87萬元，同比減少17.84%，營業總收入333,833.71萬元，同比減少0.37%，10派0.5元(含稅)。

因國際航空市場從09年下半年才開始逐步回暖，致使公司09年主營業務收入與08年基本持平。數據顯示，2009年，浦東機場實現飛機起降287,916架次，旅客吞吐量3,192.10萬人次，貨郵吞吐量254.34萬噸，分別比08年同期增長8.35%、13.05%和-2.29%。報告期內，公司航空類業務實現收入32.44億元，同比下降0.5%。

但是報告期內，公司經營成本和財務費用上升較快，導致凈利潤同比下滑17.84%，主營業務毛利率下降7.5個百分點至31.8%。其中，公司09年新開航航空公司共有6家，地面代理新增4家外航公司；以及浦東機場二期擴建工程相應的折舊費用、運營成本以及財務費用從2008年3月26日才開始計入公司成本費用等原因，令公司09年營業成本較08年增加11.7%，約2.4億元；而財務費用增加了2,716萬元，同比增幅約18.6%。

此外，報告期內公司投資收益也有較大增長，主要是來自上海浦東國際機場航空油料有限責任公司的投資收益，對公司凈利潤的影響達到25%以上。資料顯示，上海浦東國際機場航空油料有限責任公司的注冊資本為3.5億元，經營范圍是建設與經營浦東國際機場供油設施及相關項目，航空油料的購銷與儲運，提供相關產品的技術服務，公司持有其40%股權。截至報告期末，該公司總資產為369,112.28萬元，凈資產184,109.20萬元，2009年實現主營業務收入為1,045,982.02萬元，主營業務利潤為53,565.85萬元，凈利潤45,573.15萬元。

目前，公司擁有兩座航站樓、三條跑道，可滿足設計目標年為2015年的年旅客吞吐量6,000萬人次、貨郵吞吐量420萬噸、年起降49萬架次的總體要求，達到亞太地區航空樞紐港的要求。此外，浦東機場航站樓二期的投產為公司增加了2萬平米的商業面積，隨著樞紐港地位的確立和客貨流量的增長，公司租金收入有望穩定增長。此外，2010年的上海世博會召開及迪斯尼開建等利好，將促使公司未來業務量快速增長。根據以往世博會的統計，預計2010年為期184天的上海世博會期間將有7,000萬海內外游客慕名涌向上海。其中50%為航空游客，包括5%的國際旅客；而迪斯尼樂園最終落戶浦東，也將成為公司未來發展的主要驅動力之一。

公司2010年1月份飛機起降次數及旅客吞吐量較上月均有回升，但同比增速趨于穩定。同時，公司國內國際航線貨郵吞吐量增速繼續保持較好增長，表明航空貨運市場向好趨勢仍在延續。數據顯示，公司1月份共完成飛機起降2.5萬架次，同比增長14.05％；旅客吞吐量總計276.81萬人次，同比增長13.44％；貨郵吞吐量總計24.47萬噸，同比增長82.2％。

同時，隨著虹橋機場擴建工程09年的竣工，為避免虹橋機場與公司產生實質性同業競爭，公司母公司上海機場集團多次承諾，未來將虹橋機場注入上市公司。由于目前虹橋機場土地價格已經較高,如果直接以購買的方式進入上市公司會付出較大代價，以及擴建工程是否全部注入等問題，使得資產注入對公司業績影響尚存在不確定性。

(李青 撰稿)

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