香港經濟面臨4大風險 大病初癒 復元需時2-3季

恒生銀行最新報告警告，香港經濟正面臨 4 大風險，其中投資者憧憬游資無限湧入，這種預期會推高資產價格，增加了資產泡沫爆破的危機，拖累經濟再陷衰退。港大亞太經濟合作中心亦指出，香港經濟剛走出谷底，猶如大病後需要時間康復，相信需時 2-3 季時間才可復元。

香港《文匯報》報導，恒生報告預期，全球經濟將逐漸復甦，但復甦的速度會緩慢，令極為倚重對外貿易的香港經濟亦難望大幅改善。總括而言，本港經濟目前正面臨 4 大風險。

一，海外消費不振：最新的經濟數據顯示，香港的經濟狀況漸趨穩定， 8 月份出口和零售銷售跌勢放緩，失業率停止攀升，通縮維持溫和，但目前的問題在於美國消費者較以往節儉，令這些產品銷售較以前困難。

二，本地市場狹窄：單靠本地需求，難以推動經濟增長至理想水平。

三，央行縮緊銀根：隨著金融市場回穩，各主要央行近期已公布縮減部分緊急信貸計劃的規模，踏出了退出貨幣刺激措施的第一步，意味央行不會再進一步放鬆銀根。

四，資產泡沫危機加劇：相對於前 3 項風險，資金帶動資產價格通脹的情況更令人憂慮，由於流動資金充斥刺激全球股市上揚，並促使香港在內的亞洲地區樓價攀升，投資者亦因憧憬流動資金會持續高企而繼續將資產價格推高，從而增加了資產泡沫爆破拖累經濟重現衰退的風險。

該行高級經濟師范婉兒指出，現時無法預測資產泡沫何時會爆破，但從目前情況來看，本港經濟漸見好轉，只是出口復甦步伐甚緩慢，料今年香港出口將收縮12% ，即未來數月平均跌幅為 2% 。至於失業率，由於僱主對增聘人手猶疑，年底前失業率可能逾 6% 。

另外，港大亞太經濟合作研究中心主任邵啟發則指出，現時全球金融市場仍有大量不良資產問題未解決，相信各國暫時不會有退市措施，但由於香港經濟剛走出谷底，大病後需要時間康復，相信香港經濟需要 2-3季時間才可以康復。

同時，邵啟發又修訂香港第 3 季經濟預測，由原先按年跌 3.3% 修訂至跌 2.1% ，原因是香港消費較預期強，令經濟復甦速度較預期快，而今年第 4 季香港經濟增長為 1% ，全年經濟預測由原本的 -5% 上調至-3.1% ，若明年經濟「穩穩陣陣」亦可達 3-4% ，只要不再出現重大金融危機或各國退市，最理想可達 6-7%。

至於私人消費開支，由今年第 1 季收縮 6% 改善至第 2 季收縮 1% 。由於全球球經濟反彈及股票樓宇價格回升能穩定消費信心，預期私人消費狀況於本季將持續改善，預計今年第 3 季及第 4 季的私人消費開支分別上升 0.2% 及 1.1% ，全年則下跌 1.4% 。

邵啟發並認為，政府不應該加稅，否則會打擊復甦勢頭，又認為政府派糖要量力而為，建議政府為失業半年以上人士提供培訓，保持他們的勞動力。他預料，美元兌人民幣會持續疲弱，本港明年可能出現通膨。