天相投資：樂視網合理價格區間22.4-25.6元

天相投資認為，樂視網是多模式運營領先的網絡視頻服務商，競爭優勢明顯。預計公司股票上市后的合理價格區間應在22.4-25.6元。

天相投資8月2日研究報告中指出，多模式運營的領先網絡視頻服務商，競爭優勢明顯。樂視網(300104)采取獨特的“合法版權+用戶培育+平臺增值”是競爭力優勢的一個重要來源。同時，作為領先的網絡視頻服務提供商，公司今后將繼續加大對相關領域的投入，確保繼續保持領先優勢，而即將推出的網絡超清播放服務有望成為公司新的利潤增長點，爆發性強。募股資金投向分析。公司擬將募集資金用于以下項目：1）互聯網視頻基礎及應用平臺改造升級項目；2）3G手機流媒體電視應用平臺改造升級項目；3）研發中心擴建項目；4）其他與主營業務相關的營運資金項目。投資額分別為21090萬元、2741萬元和2354萬元，項目市場前景良好。盈利預測及估值。預計公司2010、2011、2012年EPS分別為0.64元、0.83元和1.18元，我們認為公司合理的動態市盈率區間應為35-40倍，按照預測的2010年EPS計算，公司股票上市后的合理價格區間應在22.4-25.6元。

(陶瑋瑋 編輯)

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