中石油海外並購傾向下游資產

8月6日消息，中石油目前正在借煉油和化工業陷入週期低點之機，爭取在亞歐這兩大具有重要戰略意義的石油貿易中心獲得立足點。

中石油在下游市場佈局的舉動與中石化和中海油恰恰相反，后者則尋求利用油價偏低和信貸市場緊縮之機收購海外油田資產。

但是，中石油近期收購新加坡石油有限公司控股權和其他海外工廠權益的舉措將有助于其邁向綜合性國際能源公司，並且有利于提升其運用現有行銷網路的能力。

諮詢公司Paul Ting Energy Vision總裁Paul Ting表示，收購煉油廠的最佳時機就是利潤率比較低的時候，前TOSCO Corp.首席執行長Tom OMalley就是以這種收購策略著稱。

中石油目前正尋求收購新加坡石油的餘下股份，該公司目前還在與英國化學製品公司InEos PLC洽談收購蘇格蘭Grangemouth煉油廠的事宜。

上個月，中國政府批准中石油收購日本石油大阪煉油廠49%股權的計畫。

儘管中石油方面不予置評，但該公司總裁周吉平曾表示，希望借助油價相對較低的機會尋求海外並購機遇。

Ting表示，中石油更加積極參與全球煉油業並購活動顯示出中國希望建立綜合煉油體系的意願。與中石化相比，中石油有富餘的原油可以供應給全球的煉油廠。

除了可能充當中石油富餘原油的出路，這些煉油廠還會為中石油提供其在亞歐市場現有的行銷和分銷網路。

總部設在美國的諮詢公司Davenport International Associates的總裁Ian Davenport稱，新興市場行業巨頭面臨著無法獲得客戶和市場這一關鍵性問題，這主要是因為他們缺少可靠且經驗豐富的銷售、行銷和技術服務人員。

全球第三大化學製品公司及英國最大的私人公司Ineos于2005年收購了英國石油公司(BP)的石化業務Innovene。這筆交易包括Grangemouth工廠和位于法國南部的Lavera煉油廠。

日加工能力為21萬桶的Grangemouth煉油廠具有重要的戰略意義，這是因為該廠與北海Forties管線相連，而英國出產的石油有三分之一是通過這條管道輸送。

Davenport稱，如果收購Grangemouth煉油廠的交易獲得通過，中石油將獲得進入美歐市場的途徑。

DMG & Partners Securities的分析師Serene Lim稱，中石油還將接觸到新加坡石油的生產及其在亞洲的行銷和分銷網路。新加坡石油已經開展業務逾30年，目前已經擁有穩定的行銷客戶群。

去年新加坡石油的油品貿易量為7420萬桶，其中60%產自其與雪佛龍公司合資組建的日加工能力為29萬桶的梅?茂島煉油廠。

但分析師稱，鑒于中國企業過去嘗試在美國進行並購活動的前車之鑒，中石油不大可能涉水美國市場。

中海油2005年就曾因遭遇美國國會反對而放棄以185億美元收購總部設在加利福尼亞州的加州聯合石油公司。

Ting表示，他認為美國是最不適合中國企業投資的市場之一，除非兩國政府能以某種形式達成一些協議，但這並不意味著中國企業不能在全球煉油領域與美方進行交易。

中石油進行海外擴張的同時，國內一方面新廠繼續拔地而起，而另一方面需求卻在放緩。

中化國際諮詢公司顧問白雪松表示，中國煉油市場已經十分擁擠，想找一個地方來建設新煉油廠不是容易的事。

中石油已經運營有13家煉油廠，主要集中在中國北方，在經歷了過去幾年的數次擴張之后，其市場佔有率目前在40%左右。

除了在廣西和四川建有新廠外，中石油還與包括Petroleos de Venezuela SA、卡塔爾石油公司和俄羅斯OAO Rosneft在內的外國國有石油公司組建有合資公司。

有業內人士表示，中石油和中石化均對油品和石化製品供應可能過剩的情況感到擔憂，他們可能會在2011-2015年期間選擇擴大現有煉油廠的規模，而不是建立新廠。

分析師稱，中國煉油資產分拆為兩個區域后，中國石油和中國石化分別主導北方和南方市場，儘管中國石油正在將觸角伸向更為有利的南部市場，但這種格局仍然十分突出。

駐北京的行業觀察人士稱，尋找新的原油資源的難度也越來越大。

發改委已告知石油企業，石油專案只有擁有長期給料來源才會獲批。

儘管海外投資有利可圖，但一些分析師指出，全球油品需求何時才能復蘇仍不確定，同時海外煉油廠的運營成本要高于中國煉油廠。

Lim稱，市場前景依舊黯淡，尤其是今年下半年印度、越南和中國又將增添新的煉油能力。