油價回溫曇花一現？原油市場對沖避險浪潮再起

據《Zerohedge》報導，原油市場一年前出現的對沖避險潮，現在似乎又再度歷史重演。

一年多以前油價自每桶 100 美元開始起崩後，許多石油業者在當時旋即進行大量的對沖避險操作以減少損失。隨著時間走遠，至今年夏季時原油市場的對沖避險操作已逐漸恢復平靜，而美國的石油產出量也刷下了歷史新低。

WTI 油價 V.S. WTI 波動率指數　圖片來源：Zerohedge

據《路透社》指出，在過去一週 WTI 已大漲了 9% 重新站回每桶 50 美元大關，但隨著油價回溫，原油市場的對沖避險操作似乎正再次捲土重來。而大量的對沖交易也使得 2016 年 12 月份交割的原油期貨單週交易量，來到了歷史新高。

《路透社》認為，美國石油業者積極把握此次油價走高的機會在期貨市場上進行對沖，在對沖後未來獲利相對鎖死的情況下，美國石油業者很可能將繼續大量生產原油，這些因素恐怕都將令油價承壓。

週一(12日)布蘭特原油大跌 5%。

而目前石油業者的這項操作，也突顯了石油生產商面臨現在信貸環境緊縮的情況之下，對沖部位一直以來普遍不足，也可以看出這些廠商認為油價恐怕將會持續停留在低檔區間之內。

Mobius Risk Group 研究分析部副總裁 John Saucer 表示：「現在油價的反彈，對美國石油業者來說，絕對是一個非常好的對沖時機。」

而週一 OPEC 也公布了月度報告，OPEC 九月份共生產了 3157 萬桶原油，創自 2012 年以來最高水平。OPEC 也預估全球明年對原油的需求量將會回升。

OPEC 並同時下修了非 OPEC 會員國的產油量，顯見 OPEC 以低油價打擊美國頁岩油業者的策略，似乎已經奏效。