REITs股權債權模式須進行嚴格監管

我國REITs(房地產信託投資基金)產品的準備已經進入關鍵時期，在昨日舉行的第八屆中國證券投資基金國際論壇上，多位業內人士表示希望REITs能盡快推出。

深交所總經理宋麗萍在發言時特別提到，深交所對REITs產品的研究起步早、準備充分。從一開始，就參與了證監會REITs工作小組關於REITs基金模式的可行性論證，推出了一系列REITs研究報告，參與了多個REITs基金的方案設計和申報，積累了實踐經驗。

深交所總助周健男也表示，去年底國務院出台《支持金融行業發展的30條意見》，第一次明確提出「要大力發展REITs產品」。此後由中國人民銀行牽頭，證監會、銀監會等積極參與，分成兩條線從不同的角度來準備REITs產品：證監會以股權模式為主，銀監會以債權模式為主。

「我們這個小組正在做緊鑼密鼓的籌備工作，我們也希望這個產品能夠盡快的面市，滿足新的投資需求。」周健男表示。

同時，與會的業內人士認為，推出REITs一定要從長遠考慮，確保其生命力。

中信證券董事總經理德地立人表示，推出REITs必須注意幾方面問題：嚴格對REITs管理人進行監督，嚴格執行對管理人的資質審批，建立嚴格的REITs產品發審制度，嚴格保薦機構和中介機構的責任，以及嚴格信披要求。在產品設計方面，考慮到中國的現實，應追求簡單明瞭，不宜複雜。在推出節奏上，要遵循先試點、總結，再推廣，穩步推進。

此外，聯想融科投資管理公司總裁李汝容認為，在中國目前的監管體系下，由金融機構來主導REITs是必然的潮流和趨勢。對金融機構來說，這既是權利，也是責任。雖然REITs從技術上講難度不是非常大，但推出時一定要慎重。尤其需要注意的是，REITs基金管理人必須相當熟悉房地產市場，同時具有很強的資本運作能力和風險管理能力，同時，在設計REITs時，要充分平衡基金持有人和基金管理人之間的利益關係。