中國節後淘金策略，掌握新興消費與新興產業兩大主軸

中國社會科學院最新發佈政策報告指出，「十二五」時期，提升中國的城市化水準，是順應經濟發展趨勢，預估十二五規劃結束，中國城市化率將逾50%，中國的城市人口將超越農村人口，預期中國在城市化加速、人民幣升值、擴內需為國策等三大利多支撐下，未來只要具備品牌與優勢的新興消費產業將不斷崛起，成為投資的主流。可透過佈局大中華相關基金，掌握這波新行情。

中國總理溫家寶近日表示全球經濟已經漸漸在復甦，對於經濟表現的看法轉趨樂觀。近日中國媒體也多聚焦在報導十一長假後的十二五規劃政策利多，將為今年漲勢落後的中國股市帶來新的利多，預期本週五(8日)開盤後，重新展開新一輪牛市行情的機會高。

根據元大投信統計，中國十五、十一五規劃期間開始的前二年，不論大盤漲或跌，小型股都是上漲的走勢，這次的情況跟十一五規劃又比較像，中國股市在2008年8月見到波段高點之後，已經整理長達14個月的時間，預期在政策利多陸續推出後，陸股的表現有機會重演2006至2007年的走勢。特別值得注意的將會是受惠中國內需市場崛起的新興消費、新興產業，尤其具備獲利高成長的中小型股，投資潛力更不容忽視。

元大華夏中小基金經理人盧正穎表示，中國十一長假前政策又提出國十條後續新的配套措施，課徵房產稅，但地產股卻逆勢上揚，代表中國股市在利空中不跌，本週五開盤將可望延續節前上漲氣勢，繼續震盪走高。而在十二五規劃中，政策首要目標為保經濟成長，預期政府未來將陸續推出相關產業振興計畫，且持續引導私部門投資取代政府投資，政策關注焦點產業，可望成為未來投資主流。

盧正穎指出，中國9月製造業PMI指數較預期佳，反彈至53.8，新訂單成長3.6%，遠高於新出口訂單0.6%，顯示國內需求大於出口，其中又以汽車及醫藥行業較強，而服務業的PMI表現更是強於製造業，維持在60之上。

盧正穎分析，中國隨著中產階級興起，人均所得大躍進，預估明年中國薪資仍可望持續成長8%，在未來所得仍可維持成長的趨勢下，搭配人民幣長線升值趨勢，中國民眾的消費力道將可繼續維持，且因為所得持續成長，也將使中國消費的「質量」出現變化，中國當地品牌崛起為必然趨勢。未來投資中國，具備品牌以及通路優勢標的，將成為市場焦點。

盧正穎認為，中國十二五規劃初步看來「擴內需」仍會是重大主軸，在整個內需持續成長的趨勢中，預期消費相關的各行各業將蓬勃發展，在這過程中會衍生出不少投資機會，中小型股的爆發力預期在十二五規劃中會更值得期待。

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