全球經濟可能放緩的憂慮推動棉花期貨下滑

鄭州棉花期貨1101合約周三(6月2日)報收于16,375元/噸，下跌1.59%。棉花供需缺口繼續存在，但全球經濟面臨的二次探底風險將影響紡織產品需求，交易者拋售了部分期貨合約。

天氣方面，國內產區，近日新疆北部有雨，氣溫偏低，不利于棉花生長，南疆有雨，氣溫偏低，稍不利于棉花生長；黃河流域降雨一般，利于棉花生長；長江流域部分地區降雨范圍縮小，稍利于棉花生長。新疆農業廳近期稱，棉花播種面積增加6%。不過，棉苗生長情況顯著落后往年，預計收獲期推遲半個月，總產量較09年上升3%。美國產區，西部地區氣溫偏低，嚴重影響棉花生長；中南部地區氣溫偏低，降雨一般，洪水范圍一般，稍不利于棉花生長；東南部降雨一般，氣溫偏低，稍不利于棉花生長。預計美國棉花產量增長15%，棉花生長進度與往年平均水平持平。

現貨市場，2日，國內328級現貨價格指數繼續小幅上漲，漲勢加快。發改委未將棉花列入炒作名單，減輕了市場壓力，現貨價格快速反彈。不過，政府繼續密切監視棉花價格的波動，而且國內外經濟形勢出現變化，下游采購棉花可能變得更為謹慎。另一方面，棉花供應缺口未能解決，政府在有限的資源情況下遲遲未釋放國儲棉，難抑漲勢。現貨對期市的支撐力度很大。

下游市場，近期，錢清紗類價格保持平穩，銷量不錯；山東昌邑原料市場方面，棉紗價格變化不大，銷量平穩；冀魯豫紗線市場上，純棉紗報價陸續上提，需預交貨款，滌棉紗價格也稍有上升，人棉紗銷量好轉；盛澤市場方面，全棉紗價格穩中有升，人棉紗行情偏弱，滌粘紗、滌棉紗價格變化較小，成交少。近期，棉紗價格普遍上漲，紡織廠訂單充足，一般需要提前交款，商家信心尚可。當前價格再次進入平穩時期，由于經濟存在下滑風險，預計銷售形勢將會回落。紡織行業對棉花的需求會從高位下滑一點，但空間尚小。

總體上，通脹跡象稍有抬頭，但全球經濟二次探底的跡象更加明顯。自金融危機以來，全球經濟在緩慢而穩步的復蘇，現在，歐洲債務問題將有可能讓緩慢變成止步。歐洲政府決定縮減開支，失業率卻升至高位，消費將要下降。歐盟作為全球最大的經濟體，其經濟滑坡將拖累美國和中國的復蘇形勢。另外，日本經濟局面也讓市場悲觀，鳩山由紀夫聲稱辭職的消息加大了市場對于日本經濟的憂慮。商品需求將因此下滑。棉花承受較大壓力。雖然當前的紡織銷售尚好，但經濟出現下滑的的情況下，紡織行業將會面臨壓力。因此，對于棉花的采購會變得謹慎一些，這將制約價格的上漲空間。不過，由于供需缺口的存在，棉花期貨的下跌空間依然非常有限。

(蔡旺春 撰稿)

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