聖誕消費旺季＋中國年前拉貨 台股上攻可期

受到選前政治雜音，及美國聯準會Fed將於11月3日公布第二輪量化寬鬆政策等內外不確定性影響，近期市場觀望氣氛濃厚，台股呈現整理格局。第一金投信金鑽基金經理人許弘政表示，展望11月，牽動台股的議題及事件繁多，其中，美國寬鬆貨幣規模是左右國際資金及股市動能的關鍵因素，若規模太小恐不利股市行情，不過，長線來看，伴隨歐美聖誕旺季即將來臨、中國農曆年前拉貨需求提振，加上兩岸江陳會年底將召開等偏多題材挹注下，可望推升台股再創新局。

回顧國際股市，因美元偏居弱勢、國際油價突破80美元，加上中國10月無預警升息，點燃原物料股多頭行情，尤其，美國因經濟復甦遲緩，短期低利政策將續延，在弱勢美元格局下，市場資金充沛並持續匯入原物料及新興市場，因而促使新興國家股市及能源類股繼續走高。

然而，近期國際投資局勢已出現躊躇觀望氛圍，主要因美國本週三將決議二次量化寬鬆決策，其最終結果將對全球經濟及金融市場影響甚鉅，而目前市場傳出其規模可能縮小，使得投資人態度變得較為謹慎，致使國際股市多呈現漲跌互見的震盪格局，而台股亦無法自外於其中。

檢視台股10月表現可發現，股市多空反覆無常，尤其熱錢趨向、升息動作、財報數字、美元匯率表現等訊息，明顯牽動市場脈動，致使上月台股多半呈現上下起伏的震盪格局。

而隨著時序已進入11月，又有哪些議題恐將影響台股後市表現，值得投資人特別留意？

許弘政指出，就短線來看，11月2日的美國期中選舉及11月3日的量化寬鬆決策，首將牽動市場動向，倘若規模不符合預期，美元將可能跌深反彈，此將影響股市資金動能，屆時恐將影響台股動能。此外，新遊戲機Kinect公開發行、兩岸石油和化學經貿交流會議，均陸續於本月發生，以及APEC亞太經合會舉行，胡連是否再次會談亦值得留意，以上種種都將對台股未來走勢都造成若干影響。

不過，許弘政指出，雖有部分題材將左右股市表現，但因台股後續仍不乏利多題材加持，故後市表現仍值得期待。諸如蘆洲捷運通車、花博開幕等政策加持作多，以及選舉行情將正式啟動，再加上基本面仍有電子業旺季需求存在，且下游的消費性電子、PC、手機等營運表現有機會優於市場預期，資金配置可望流回電子類股，而大盤在電子股與選舉行情的推升下，可望促使台股再攻一波。

整體來看，年底前除可留意下游電子類股的基本面行情外，金融類股亦可望搭上選舉行情而有所表現；此外，中概族群部分，可特別留意生技族群，尤其年底江陳會對兩岸臨床及藥物認證將有進一步討論，在消息面及題材面發酵下，有望推升未來表現。

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