【炒國策股】環保股提早開派對 當心反高潮

十三五規劃將於明年兩會期間進行審議。雖然現時距離兩會召開尚有約5個月時間，但是外界已開始對十三五涉及的範圍進行猜測，其中環保被視為其中一個屆時會商討的主題。日前國家能源局新能源和可再生能源司副司長梁志鵬發表演講時指出，未來8至10年會繼續進行補貼，其中風電發電量增加3000億度，太陽能則增加1000億度，更肯定未來風電是新能源的規模最大。

要達到此目標，必要會涉及大規模投資。在上月下旬環保部法規司司長李慶瑞指出，在十三五期間，內地環保市場總投資額為17萬億元人民幣。

有意見指出，李慶瑞說出了有關金額，可為環保行業打下強心針，同時讓過去常年盈利表現欠佳的環保行業，出現一個「改頭換面」的機會。意見亦認為李慶瑞的說法過於樂觀，因為以佔經濟規模約2%計算，預料在十三五期間對環保行業投入的資金約為6萬億元人民幣，計及政府提供的補貼，相信可以達到10萬億元人民幣。

除了風能外，太陽能亦是內地大力發展的行業。如上文所述，梁志鵬指出內地要增加太陽能發電規模約1000億度。昨日工信部部長懷進鵬指出，今年1至9月光伏電池組件產量為31吉瓦，按年增加312%，其中新增併網光伏裝機容量約為10.5吉瓦，又指出工信部下一部將持續行業規建設，推動光伏企業兼併重組?工藝技術創新等。

既然官方亦已就新能源的發展方向發展，更明言會繼續對新能源作補貼，投資銀行當然亦有加入唱好行列。瑞信發表報告，指出經過與專家及政策智囊會面後，強化了該行對「綠色能源」較「灰色能源」優勝的看法，同時指出在十三五期間，內地能源獲得國家政策支援，又預料風電領域的資本開支可以讓投資者感到驚喜，裝機容量相信至2020年將達到270吉瓦，較市場預期的220吉瓦為高。

瑞信又指出，太陽能行業的資本開支為亦會表現強勁，不過會受到補貼政策的局限。惟梁志鵬的講法，會否讓外界對光伏行業發展有令一個看法。

雖然中央政府政策仍未落實，但是股價已有偷步被炒起之嫌。就以今日可以抽升逾9%的金風科技(02208-HK)為例，該該公司股價累計升幅達到15.5%。從事太陽能伏行業的保利協鑫(03800-HK)，累積的升幅更達17.44%。投資者要留意，過往的慣例是在好訊息正式公布後，相關概念股價便會從高位回落。以近期環保股的升幅，是否已經透支了往後的升勢。投資者要記得，決定十三五規劃的中共十八五中全會尚餘不足兩星期‥‥‥

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