ING黃媺芸：美股、陸股玩翹翹板 台股短期陷盤局 以靜制動

台股本周在季線和月線中擺盪，呈現區間震盪格局，ING 投信投資管理處執行副總黃媺芸表示，短期內基本面無明顯變化前，盤勢將以技術面因素影響居多，加上影響台股的兩大股市－美股和陸股呈現漲跌互見，整體而言短期將難脫離盤局，建議以靜制動，採取不追高、回檔低接策略。

本周台股雖如預期出現回檔，但季線附近也有強力支撐，黃媺芸表示，短期內在基本面並無明顯變化前，盤勢仍以技術面因素影響居多，相對也是較難準確預估的一環。

目前主要觀察的因素，除了兩岸政策如MOU、ECFA的進展，還有即將於12月 5日舉行的縣市長選舉，以及各國貨幣政策。至於影響台股的兩大股市，包括美股和陸股，近期呈現漲跌互見的翹翹板走勢，在影響力兩相抵銷下，因此股市仍以個別題材族群為主。

黃媺芸指出，就兩岸關係而言，由於尚未見到更具體進展，因此與之息息相關的類股，如金融、營建及內需等，短期內股價衝高機率不大；不過，從江蘇省委書記將於下周一率領多達3000人參訪團來台，可以看出兩岸關係仍持續正向發展，因此相關類股短期內雖衝高不易，下檔支撐仍相當強。

至於營建類股，最近主管機關雖然希望壓抑房地產價格，以避免泡沫化，但隨著國際油價及金價節節攀高，對於房地產等資產價值的提升，仍有一定的影響，短期內因利率調升機率低，政策面較缺乏具體抑制房價的措施，相關類股低檔易有支撐，區間整理的機會偏高。

電子股方面，隨著逐漸步入淡季，股價開始反映對淡季營業表現的預期，不過黃媺芸指出，部分族群早已反映淡季預期而回檔，股價也已回到半年線附近，以面板類股為例，在第 2季達到高點後旋即拉回，目前甚至回到年線附近，而這些提前反映淡季的類股，也有機會提前走出盤局，應可適時進場承接。

雖然基本面長線看多，但黃媺芸認為，在缺乏主流股帶動的情況下，目前盤勢仍將以區間整理為主，前波屢次回檔，季線皆獲得支撐，此次也是碰到季線就反彈，不過指數突破創新高的機會也不大，預估要等到市場開始反映對明年預期後，才有機會突破盤局。

以明年農曆新年落在2月中的時程來看，廠商約在1月開始鋪貨，屆時訂單及需求將可望增加，再加上歐美的消費需求也有機會逐步轉強，均可激勵相關類股的表現，黃媺芸預估，市場可能在12月中左右開始反映這部分的利多，屆時盤勢就有機會轉強，但也不排除短線超跌後提前回漲的可能性。

基本上，在耶誕節前的操作策略，黃媺芸建議，採取「賣紅買黑」的原則，審慎因應盤局走勢，並持續布局明年基本面利多行情。