【大行言論】期待資產注入，長城證券給予紅太陽“推薦”評級

長城證券今日的研究報告稱，假設紅太陽(000525-CN)今年上半年完成資產注入，測得2010、2011年業績為EPS0.35元、0.74元，給予其推薦投資評級。紅太陽現跌0.39%報17.70元。

報告稱，公司化肥銷售本來就是薄利的業務，08毛利率為5.98，09年進一步下降到3.64。長城證券認為今年化肥銷售面臨的形勢仍然比較嚴峻。由於大面積干旱，直接推遲了春耕生產，同時很多作物減產甚至絕收，客觀上也減少了春耕追肥期間對化肥的需求。我們預計今年化肥銷售部分毛利基本與去年持平。

報告稱，公司真正看點仍然是啶等資產的注入。該方案已經先後通過了國資委、商務部、環保部的審批，目前只差證監會最後一關。公司表示尚無法預計上會的時間和能否通過。

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FINT[PFSTBMX,152,158,175,176,182]

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