利多題材加持 台股震盪走揚 量能為觀察重點

不畏美國失業率節節攀升，在G20高峰會各國財長同意維持經濟刺激措施後，美股道瓊指數重新站上萬點關卡，台股在利多題材加持下，緩步震盪走高。第一金投信(原名建弘投信)電子基金經理人張宇碩表示，台股在季線附近支撐強勁，在資金行情和年底選舉政策力拱下，短線尚無大幅下修的疑慮，由於融資增幅並無明顯高於大盤漲幅，籌碼相對穩定，在資金熱潮尚未結束的狀態下，未來台股仍有表現空間。

美國公佈10月份就業報告，失業率上揚至10.2%，創下26年來新高數字，雖然該數字顯示美國整體經濟仍在底部，但失業率在短中期無法改善已是市場上普遍共識；可預估FED短期仍將維持目前超低利率水準不變，且G20高峰會上各國財長同意維持經濟刺激措施，市場資金仍將充裕。

美股近期自萬點跌落後，僅約2星期時間即重新站上萬點關卡，並達到13個月的新高點，顯示市場仍對股市行情有所期待，在失業率數字利空公佈後，美股反而上揚收盤，預估短期國際股市仍將高檔震盪，尚無大幅下滑的疑慮。

在台股方面，雖然近日成交量能萎縮，但季線支撐仍相當強勁，在利多題材的加持，包括MOU簽訂在即、10月出口總值創近1年來新高、江蘇採購團來台和外資轉賣為買，帶動新台幣匯率走揚下，使得台股在高檔震盪緩步走揚，並重新站上月線。

張宇碩表示，從基本面來看，台股今年第三季季報已全數公佈，電子業獲利普遍符合預期，數字皆較上半年表現優異，而部份傳統產業獲利數字更是優於預期，其中以中國為主的汽車零組件廠商獲利數字最令人滿意。

此外，電子業上游的IC設計與晶圓代工產業在近期法說都有不錯的財報數字，且對2010年整體景氣看法偏向樂觀，其中國內兩晶圓代工龍頭廠都明確表示，主要客戶目前庫存水位仍屬於偏低水準，因此就電子產業基本面而言，今年第四季歐美與明年第一季中國農曆年前，兩個主要銷售旺季若有略優於預期的銷售表現，整體2010年半導體供應鏈將有機會持續的往上成長。

張宇碩指出，台股自10月中下旬以來，已有一波修正，大盤已經第三次在季線位置守住，可預估此多頭行情仍有延續的機會，在資金方面，雖然融資水位提升，但自09年3月此波段起漲開始計算，融資增幅並無明顯高於大盤漲幅，顯示散戶資金進入股市狀況仍不熱烈，加上利率仍在絕對低檔，未來應有融資行情存在。

在政策方面，MOU及ECFA利多仍未出盡，加上年底地方首長選舉為馬總統所面臨第一次地方大選，除上述兩議題外，選前應陸續有其他政策面利多將釋出，在資金熱潮尚未結束的狀態下，建議選前仍可偏多操作，中國內需收成股為目前首選，電子產業則著重佈局於2010年營收及獲利能較2009年大幅增加者。

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