投資新興市場 擇時不如定時

(2009/11/12) 走出金融海嘯，下一步投資人最希望的是順景氣循環投資復甦財，然而，在景氣復甦階段，市場波動起伏加大，當行情回檔整理時，總是會洗掉抱持投機心態的短線投資人，這時候，投資人最需要的是能克服人性弱點的紀律性投資方式－定時定額投資，至於哪一項理財工具適合採行定時定額投資，荷寶投資指出，主要特徵包括：市場波動大，以發揮定期定額平均成本效益；市場長期趨勢向上，資產增值效益得以彰顯，從這樣的特徵看來，新興市場正是定時定額投資法的絕佳組合拍檔。

投資復甦財 低檔擇時不如紀律買進

從去年底的金融海嘯，到年初以來的景氣復甦，能跟得上「低檔買進，高檔獲利」的最佳時機投資者是少數，荷寶投資指出，投資人總在行情揚升趨勢中，投資買氣跟著上揚；市場回跌時，買氣逐步渙散，投資心機盡失，很少有投資人能真正在低檔進場，這一年來，能在全球市場跌入谷底時買進的投資人是極少數，定期定額方法正是藉由紀律化的投資機制，在行情高低檔循環過程中，掌握攤低成本的機會，也是順景氣循環投資復甦財的絕佳投資策略。

從21世紀興起的行為財務學角度來看，定時定額投資方式，能由被動式的投資方式，為投資人克服逆市場操作的投資心理，毋需月月動手、動腦決定投資策略，是自認平凡的小額投資人，最輕鬆自在的投資方法，這是一種在每個月的固定時間裡，不論行情好壞，都採行定額方式買入基金，每月投資金額3000元起，長期而言，歷經行情高低檔循環，投資成本自然攤低，累計投資成果日益揚升。

新興市場與定時定額最麻吉

多數人雖了解定期定額的基本原理，卻很難在市場短期衝擊的時刻保持從容冷靜的態度，容易錯過多空市場輪動時的低迷布局時機，投資市場短期的震盪，相對於中長期的向上格局，理應以更淡然與正面的態度看待，過去幾年新興市場勁揚走勢吸引投資人目光，如果投資人因為短期市場波動，懷疑市場的成長潛力，停止扣款、提早出場，將無福享受後面大波段多頭行情，無法忍受空頭市場的投資人，容易錯過低檔以低成本布局的時機。

根據Lipper統計各主要指數定時定額投資成果，採行簡單算數平均法計算，MSCI新興市場指數無論短中長期採定時定額投資成果都優於其他市場，其中近一年若以定時定額投資的報酬為39.09%，遠高於MSCI美國指數的16.48%，或MSCI全球指數的20.16%，若拉長至十年的定時定額投資成果更是驚人，MSCI新興市場指數定時定額投資成果為121.37%，在此同時，MSCI美國指數定時定額成果為-4.39%，MSCI全球指數也僅為3.84%，比較各主要指數的定期定額報酬率後不難發現，新興市場定期定額的資產累積成效明顯優於其他股市。

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荷寶投資管理集團(簡稱“荷寶”)1929年成立於荷蘭鹿特丹，迄今擁有80年投資管理經驗，為歐洲最大的投資管理集團之一。截至2009年6月30日，荷寶管理總資產約為 1,610 億美元。荷寶是荷蘭合作銀行Rabobank百分之百全資子公司，荷蘭合作銀行是自1981年以來全球極少數獲得世界兩個獨立評估機構—標準普爾(Standard & Poor’s )及穆迪(Moody’s )最高AAA信用評級的非政府背景商業銀行。於2008年在英國金融時報(Financial News)舉辦的表彰優秀機構資產管理集團的年度泛歐洲大獎中，荷寶榮獲“年度最佳荷蘭資產管理集團”大獎。惠譽國際(Fitch)於2009年進一步將荷寶評級上調至“M2+”，反映了母公司荷蘭合作銀行強健的財政實力，荷寶自身高標準的公司治理水準，風險控制能力以及在管理第三方資產上的穩健表現。

資產管理是荷寶核心及唯一的業務。荷寶堅持主動型投資管理風格，以客戶為導向，為機構投資者、分銷商及個人客戶提供創新產品及投資方案，投資策略覆蓋範圍廣闊。專業投資策略、獨有的投資管理模型、嚴謹的投資流程及完善的判斷機制有助於荷寶為客戶提供最佳服務，創造優異的投資回報。

旗下產品覆蓋範圍廣闊，包括股票、固定收益投資、貨幣市場基金、信託管理以及另類投資產品，例如對沖基金、對沖組合基金、私募股權、商品以及結構性產品。策略投資團隊遍及鹿特丹、巴黎、蘇黎世、波士頓、紐約以及香港。

旗下子公司及聯屬公司遍佈全球，荷寶目前100%控股Corestone Investment Managers A.G. (瑞士楚格)，Harbor Capital Advisors Inc. (美國芝加哥)，Sustainable Asset Management Group (瑞士蘇黎世)，Transtrend (荷蘭鹿特丹)。荷寶同時擁有Canara Robeco Asset Management Ltd. (印度孟買)49%的股份以及Analytic Investment Management (比利時Rijmenam)40%的股份。

荷寶分佈於全球，包括歐洲、美國、中東及亞太地區。荷寶的全球戰略意味著荷寶不僅致力於全球業務的拓展，更有深耕本地市場的決心。亞洲及中東是荷寶致力發展的主要市場，也是荷寶發展策略的核心部分。荷寶在該地區的分佈包括澳大利亞、巴林、香港、印度、日本、韓國、新加坡以及上海。荷寶香港不僅是荷寶亞太優越股票及荷寶中國股票的投資管理中心，還是荷寶在大中華、新加坡及東南亞地區的銷售業務與客務服務中心。