機構：經濟新常態下需要人民幣幣值穩定

1月26日，人民幣兌美元延續上周的貶值趨勢，即期匯率收盤創近8個月新低，創出逾10個月的最大單日跌幅，盤中一度逼近跌停。截至收盤，人民幣兌美元詢價系統收於6.2548，較前一交易日貶值263個基點。連續兩個交易日，人民幣兌美元即期匯率累計貶值456個基點。而之后的1月27日至29日，人民幣兌美元即期匯率收盤分別報6.2435、6.2480和6.2469，呈現小幅振蕩回升。安邦咨詢高級研究員賀軍接受記者采訪時表示，2015年，我國格外需要人民幣穩定，絕不能放任人民幣持續大幅貶值。

顯而易見，國際市場形勢變化是人民幣貶值的重要因素之一。上周，歐洲央行量化寬鬆計劃出臺，再加上希臘大選結果讓市場失望，歐元受到重挫，美元指數接連升破93點、94點、95點三大關口，上周五(23日)收於95.01，創下逾11年新高。在此背景下，人民幣兌美元匯率出現連續貶值走勢。

在我國經濟增速放緩之時，人民幣大幅貶值引起了市場的高度警惕。市場擔心，除了外部因素，人民幣貶值是否反映出我國經濟增長遇到的問題？還有什么未知的風險將會顯現？

實際上，面對我國經濟增速放緩、房地產市場轉弱、投資增長放緩，國際國內市場一直存在看空人民幣的力量。當市場上出現合適的機會時，如歐洲推出量化寬鬆政策，就可能誘發對人民幣匯率的狙擊。

安邦首席研究員陳功表示，市場對人民幣貶值的操作很可能是試探性的。如果市場看貶人民幣的共識繼續積累，就會形成打壓人民幣的局面。我國央行目前對人民幣單日波動2%的限制，也為市場狙擊提供了可能性。對於匯市操作者來說，只需要有短期做空的機會，他們就能通過做空人民幣來獲利。

人民幣連續貶值在國內市場引起了很大震動。有關研究機構在與外貿和外匯領域的客戶交流時發現，市場人士對人民幣后市是否持續貶值極為關注，因為這會顯著影響他們的業務操作、企業資產設定甚至個人財富安排。

由此不難看到，在我國經濟下行壓力加大時，不論國內市場還是國際市場，對人民幣匯率的調整變得十分敏感。

在安邦研究團隊看來，我國在2015年面臨的經濟形勢，無法接受人民幣的持續大幅貶值。

首先是我國經濟新常態要求人民幣穩定。新常態最大的特點是經濟增速放緩，同時伴隨著投資、房地產、財政收入、工業、外資等多個指標的增速放緩或負增長。越是這樣的時候，越需要轉型環境穩定，人民幣匯率就是一個重要的穩定因素。

第二，我國的金融市場發展需要人民幣幣值穩定。我國應該加快金融市場的發展建設，使之成為2015年我國經濟的一個亮點。要保持金融市場的穩定發展，維持穩定甚至向上的人民幣匯率預期十分重要，這是吸引國際市場資金流入的重要因素。

第三，打消資金撤離我國市場的念頭需要人民幣幣值穩定。從我國企業和個人近年的對外投資、海外購置資產、境外消費的規模，可以窺見我國離境資金的規模之大，如果算上從虛假貿易和地下渠道出境的資金，規模則更大。

賀軍表示，2015年，我國尤其需要穩定的人民幣環境，為經濟新常態增加一種“新穩態”的保險。