瑞達期貨:美元走強引發技術回調 銅價反彈料延續

外盤走勢：
上周五倫銅延續區間振蕩，尾盤微漲0.01%至7574美元/噸，今日亞洲市倫銅再度于趨勢線上企穩，目前收于7530美元/噸附近。5日倫銅持倉大幅減少3131至267743，自12月8日至1月5日，倫銅持倉總計減少28872，表明銅價反彈為空頭回補行情，后期無新進資金注入，銅價料重返跌勢。

現貨方面：
上海金屬網銅現貨報價為55150-55550元/噸，較6日下跌500元/噸，現貨較期貨貼水50元/噸-升水100元/噸，由6日的貼水轉為升水。據上海有色網報道，現銅升水報價拉高，市場供應充裕且品牌多樣，國產銅多以保值盤出貨為主，投機商受抑，下游后市預期悲觀，尤其因今日周一高升水，均無買興，市場成交再陷僵局。

內盤走勢：
今日滬銅1203合約小幅低開230元/噸至55670元/噸，日內呈探底回升走勢，運行區間為55860-54800，尾盤收跌0.73%至55490元/噸。今日滬銅指數持倉量大幅增加14114至448336，而成交量亦大幅增加18.2萬至734668，今日銅價探底回升走勢中伴隨著增倉增量運行，表明銅價走低引發投資者做多熱情，目前多空分歧較大。

市場因素分析：
近期美元指數大幅上揚，但僅限制了基本金屬的反彈高度，未能對其造成沉重打擊，這與美元上漲的潛在動力有關。而其動力來自于美國經濟基本面的持續好轉。不過上周美元隱含凈多頭寸出現減少，暗示美元短期面臨技術回調需求。今日晚間市場關注德法會晤，其會議主題為討論歐元區的債務危機。銅市行業方面，贊比亞礦業商會對媒體稱，鑒于當前環境，加上不斷增加的投資，截至2016年贊比亞銅產量預計將達160萬噸。

行情研判：
今日銅價延續近來的區間振蕩走勢，在這樣的行情下，建議投資者采取多看少動策略。晚間關注德法會晤對市場信心的提振以及美元指數是否出現技術性回調，近期美元指數大幅走強，但其對銅價打壓作用不強，因此如果美元出現回調，其對銅價的刺激作用可能較強。因此操作上，短期背靠55000元/噸之上逢低做多為主，第一目標關注57000的阻力。

(田秀麗 編輯)

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