貸存比指標存廢引爭議 監管層或醞釀靈活執行

[銀行業的穩健發展首先要依賴于實體經濟的健康，從過往經驗看，中國GDP增速必然意味著相應比例的人民幣貸款的增加，“貸存比”可能成為不合時宜的制約]

貸存比考核一直是制約中小銀行放貸的首要因素，在貸款需求高企、金融服務實體經濟呼聲漸強之時，“貸存比”的科學性，乃至是否應予以廢除等話題在業內逐漸升溫。

種種跡象表明，監管者已經意識到，銀行業的穩健發展首先要依賴于實體經濟的健康，從過往經驗看，中國GDP增速必然意味著相應比例的人民幣貸款的增加，在這個背景下，“貸存比”可能成為不合時宜的制約。

銀監會主席尚福林近日撰文指出，銀行業首先要認識到實體經濟的基礎性作用。如果國民經濟不健康，銀行經營就必然不穩健，銀行利潤就成為無源之水。

國務院發展研究中心研究員巴曙松2月6日在接受香港《信報》采訪時表示，央行或適度加大信貸投放，以維持流動性平穩，監管機構有必要調整現行75%貸存比指標，否則會對銀行信貸擴張構成最大制約。

央行貨幣政策司副司長孫國鋒更以“貸款創造存款”理論，為廢除貸存比考核提供了理論支持。

《第一財經日報》記者從相關市場人士處了解到，在當前經濟形勢下，監管層傾向于對貸存比指標進行原則上指導，但不會苛刻執行。

一位國有大行風險管理部人士對本報記者表示，貸存比指標不會廢除，但執行起來會根據經濟形勢作出調整，在經濟增速下滑之時，監管層會適當放松相關指標的執行力度，他提醒道，在觀察監管政策變化時，一定要注意國家總體的經濟形勢。

貸存比是銀行監管指標中的流動性指標，是貸款與存款的比值，監管層要求商業銀行貸存比不得低于75%，該指標屬于中國的“土政策”，銀監會希望借此來限制銀行過度放貸的沖動。

廢除理由：嚴重制約銀行放貸

貸存比也確實起到了上述作用，這在中小銀行身上尤為明顯，一位股份制銀行資金部人士對本報記者稱，貸存比已成為制約中小銀行放貸的首要因素。

2011年三季報顯示，銀行業金融機構貸存比總體平均水平在65.3%，中小銀行貸存比則普遍接近75%的監管紅線。

但對于這部分銀行來說，降低貸存比并非易事，首先，同業拆借款項不計入貸存比考核口徑，其次，居民對資金回報率的高要求使得吸存的成本不斷攀升。

“貸存比是計劃經濟的產物，應該取消，以釋放銀行信貸空間和信貸能力，”上述股份制銀行資金部人士稱。

北京某券商銀行業分析師對本報記者表示，目前貸存比考核“不科學”、“不客觀”也“不合時宜”，在他看來，“不科學”是指貸存比并不一定防范風險，“不客觀”是指75%數值定得過低，而“不合時宜”則是指在吸存困難、貸款需求量加大之時，貸存比嚴重制約了銀行放貸能力。

除了各種“不合適”外，“撤銷論”者還提出了代替指標，在上述銀行資金部人士看來，資本充足率可以起到控制銀行貸款擴張的作用。

“新增貸款會增加銀行風險資產，并進而占用資本，降低資本充足水平，因此，即使沒有貸存比考核，銀行也會從資本角度衡量放貸是否經濟，與此同時，目前高達20%以上的存準率也起到了風險防范的作用。”他說。

在巴曙松看來，若貸存比無法得到改善，會對銀行信貸擴張構成最大制約。“其實，隨著銀行資產負債的多元化，貸存比的代表性有限，更應該作為一個監測指標而非硬約束的指標，去考察貸款審慎與否。”他在接受采訪時如是稱。

“貸款創造存款”理論

在廢除貸存比考核指標上，孫國鋒的“貸款創造存款”理論，提供了一種理論支持。

在2012年出版的專著《第一排:中國金融改革的近距離思考》中，孫國鋒以“貸款創造存款”為理論基礎，并憑借該理論推出貸存比設限75%并不合理的結論。

孫國鋒在專著中假設銀行的盈利資產只有貸款，一家銀行發放100元貸款，同時產生100元的存款，客戶將這100元中的一部分提取現金或轉賬，這樣，剩余的存款不到100元，而銀行貸款還是100元不變，因此產生貸差（“貸款超過存款”），貸存比高于100%。

在孫國鋒看來，“銀行總體的貸款=存款+客戶提取的現金”，因此，各家銀行合并的貸存比不可能都低于100%。“一個銀行如果要實現低于100%的貸存比，就一定要從其他銀行爭取存款。”孫國鋒稱。

孫國鋒指出，1994年以來銀行體系貸差消失，出現存差的主要原因是銀行結匯，國際收支巨額順差最終結果是商業銀行資產方“在央行存款”和負債方“存款”同時巨額增加，而這個過程不涉及貸款，因此銀行體系存差不斷增加。

但在最近，商業銀行外匯占款逐漸減少，居民結匯意愿下降，資金流出的趨勢開始顯現，在外部流動性減緩的情況下，業內認為，貸存比將呈現上升勢頭，而銀行體系的存差會逐漸減少。

保留原因：控制銀行放貸沖動

廢除的理由頗為充分，但反對者也言之鑿鑿，在他們看來，“貸存比”操作性強，仍是控制銀行放貸沖動的最好抓手。

“貸存比具有可操作性，還不能被資本充足率代替，”上述風險部門人士對本報記者表示，“資本充足率更多是從風險角度衡量，計算上有難度，會算不準，貸存比操作性強，因為銀行貸款、存款余額是一目了然的。”

在他看來，目前國內銀行業內控尚未成熟，如果貸存比考核廢除，很容易重復“一放就亂”的歷史循環。

除了風險控制外，還有業內人士看重貸存比對銀行經營效益提升的助益，某國有大行北京某支行負責人表示，貸款規模控制可倒逼銀行拋棄效益低的貸款資產，他認為，貸存比考核不僅不應該廢除，還要加強。

即便監管層不嚴格要求，但對于各銀行基層分支行來說，吸存量仍是重要的考核指標，同時“貸款來源于存款”的觀念仍深入人心，一位國有大行天津某支行人士表示，只有分行完成了總行的吸存目標，才能拿到相應貸款額度。