太平洋證券台股期指盤前－金融近關情怯、挑戰年線有待考驗

◆盤勢分析

周四台股藉6月份期貨合約結算如預期的向上拉抬權值股，企圖挑戰年線關卡，不過受到亞洲股市表現平庸的情況下，台股周四表現已屬出色，儘管盤中出現一些年附近的賣壓干擾，但仍不失多頭重返年線的決心，盤面以其中晶圓雙雄、台塑四寶表現凌厲也較大盤出色，而近期表現強勢的多頭指標金融族群則有多方力道走緩的跡象。所幸電子、傳產類股跳出來擔綱要上攻角，最終台股量能增至922億、上漲62點、收7515點，呈現價漲量增的局面，有利多方再次挑戰年線。台指期部份，本週以來期貨的表現又相對股市強勁，周四6月台指期直接開在7518年線上方，盤中雖然經歷幾番上下波折，但在法人大量持有多單等待結算的同時，下檔空間有限，最終收在7519。觀察7月合約漲幅僅24點0.3%，現期貨不對稱，其中現貨K9以來到買超區，短線過熱不排除有回檔可能。因7月份台指期貨先扣除除息對指數的影響點數，故逆價差169點非市場看空，短線靠期貨價差判斷行情恐有失真，故以現貨價量做為研判參考。

籌碼方面。外資周三期權未平倉部位調節59.32億的多單，整體淨多單金額來到154.78億；而台指期未平倉部位多單調節2460口，淨多單來到10957口。自營商期權未平倉部位回補3.1億的空單，整體淨空單金額來到45.75億；台指期未平倉部位空單增加662口，淨空單為2295口。前十大交易人之特定法人全月份台指期未平倉部位調節381口多單，淨多單至11744口。以上可見法人目前在新倉的操作態度上，是較為保守謹慎。

選擇權方面，賣權最大未平倉量落在履約價7000點達12779口，而買權最大未平倉量則落在履約價7800點達19119口，買賣權最大未平倉量增加序列為7800及7100，賣權比率緩升至44.99%，不過整體選擇權未平倉結構仍為偏空，上檔壓力沉重。7月份買賣權波動率持續小縮，後市仍以區間震盪機會較大。

總結，台股現貨價量的型態並未有多方停歇的跡象、短中期均線也顯示多方排列，近期有機會來向上挑戰季線7700位置，惟量能若不足1000億且不能維持900億以上水準，在多方動能不足下，反彈可能將功虧一饋。