85度C下週一以每股168元上市 大陸市場持續擴張 外資喊到300元

85度C董事長吳政學表示，明年公司依舊處於高度成長，大陸地區將在新開100家門市，其中華中上海地區將開30家；其次美國將新開3家，達4家規模，未來掛牌後6年內將大陸的據點擴增到1000家、美國20家的規模。(鉅亨網記者張旭宏攝)

橫跨兩岸與美國、澳洲的85度C美食達人（KY美食,2723-TW），將於下週一（22）日以每股168元回台第一上市。85度C董事長吳政學表示，明年公司依舊處於高度成長，大陸地區將在新開100家門市，其中華中上海地區將開30家；其次美國將新開3家，達4家規模，未來掛牌後6年內將大陸的據點擴增到1000家、美國20家的規模。

港商麥格里報告指出，美食達人今、明兩年每股稅後盈餘有機會達到6.92元以及9.91元，2009~2011年的複合成長率高達31%，加上中國大陸展店計劃陸續執行，布局更加完整，麥格里積極喊買，不僅給予優於大盤的評等，目標價更喊到300元。 麥格里預期，美食達人今明兩年營收將分別成長40%以及33%，主要的動能在於中國大陸市場擴張。

此次85度C上市募得23.5億元。其中，為應付事業拓展，今年資本支出為新台幣8億元，明年資本支出預計為12億元，除大量開店需求外。其中，深圳2011年將打造中央廚房，南京也在找建置中央廚房的地段。預計在今年完成的中央廚房建置動作包括美國加州廠與大陸北京中央工廠。

85度C今年前3季台灣區營收25.58億元，去年同期為23.91億元，去年全年為32.5億元；大陸地區今年累計前3季營收35.19億元，去年同期為17.8億元，去年全年為27.04億元。累計集團前3季營收63.65億元，年增44%；毛利率52.8%，較去年同期的49.5%成長；營益率12.9%，去年同期為17.1%；稅前淨利8.86億元，年增14.7%；稅後淨利6.34億元，年增12%。

目前85度C在台灣超過300家門市，其中加盟店共284家，直營店41家；在大陸方面，共有152間據點；美國與澳洲則各有1家與4家的合資直營店。85度C今年底預期將在大陸達170間門市，其中上海共有92家、江蘇33家、浙江24家、深圳6間、福州2間、北京11間、天津2間。2010年前3季產品結構為麵包38.1%、西點33.25%、飲料28.65%；其中營收比重分別是大陸55%、台灣40%、海外5%，其中，大陸地區單月營收在2009年10月起就開始超越台灣區。

85度C主要營業產品為咖啡、西點及麵包，2005年於台灣創立，以高品質原料及五星級飯店主廚精湛技術呈現五星級的產品、成功將事業版圖擴張至全台灣， 85度C不僅在台灣表現優異，在海外發展也相當亮眼，2007年看準大陸內需市場的高消費潛力，即進軍大陸市場，市調機構BDA資料顯示以華東上海為例， 85度C市佔率即高達60%以上，並以上海成功經驗複製展店至華北、華南區域。

由於中國內需消費市場成長驚人，加上上海、北京等一級城市以直營店模式經營，同時精密掌控中央廚房及自己物流車隊成本。吳政學指出，上海地區開店密集、競爭激烈，當地的同店營收成長不見得成長強勁，反而2、3線城市的表現反而出色，因此，未來85度C在擴點將以多城市發展為策略，持續向西滲透。