海螺水泥費用控制較好一季度業績大增

海螺水泥一季度業績大增，主要得益于費用控制較好所致。新增西部產能，將大大提升公司未來的經營效益。

海螺水泥(600585,00914)4月28日公布2010年一季度報告，2010年1-3月，公司實現主營業務收入為60.70億元，同比增長17.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.92億元，同比增長93.75%；每股收益0.45元，每股凈資產16.68元，凈資產收益率2.69%。

公司一季度業績大增，主要得益于管理層的優秀費用控制能力，雖然公司規模在擴大，但費用支出沒有增加，企業盈利能力提升。此外，新建余熱發電機組運行，受到的補貼收入同比增加約1.5億元，也增厚了業績。

2009年下半年湖南海螺、北流海螺、平涼海螺等9條5,000t/d熟料生產線，以及石門海螺、強蛟海螺、六安海螺等12臺水泥磨建成投產，新增熟料產能1,620萬噸、水泥產能1,090萬噸。2010年一季度，（陜西）禮泉、千陽、（四川）達州、廣元、重慶等項目在3月投產，新生產線的相繼投產，相應提高企業收入和利潤。

不過對業績貢獻最為顯著的是費用控制。季報顯示，2010年1-3月，銷售費用和管理費用為3.29億元1.85億元，同比分別下降1.21%和6.07%；財務費用1.01億元，同比上升12.04%；三項費用合計6.16億元，同比下降0.82%。

公司是國家重點扶持的十二家大型水泥企業之一，截至2009年底，公司熟料產能達10,206萬噸，水泥產能達10,550萬噸，是世界水泥企業五強之一。目前重慶海螺、禮泉海螺、臨湘海螺等在建項目穩步推進。公司還積極推進余熱發電項目投資，2010年，公司計劃有15套余熱發電機組投入運行，新增裝機容量合計162MW。此外，銅陵海螺利用水泥窯處理城市垃圾項目于2010年3月份開始投入試運行。

由于西部水泥價格明顯高于華東和華南兩個主要市場，隨著西部地區產能的逐步釋放，海螺水泥的盈利能力有望逐漸提升。甘肅平涼二期、重慶忠縣、四川廣元和達州、陜西禮泉和千陽以及貴州等西部項目按期投產后，新增西部水泥年產能近2,000萬噸，將大大提升公司的經營效益。

據了解，西南和西北2009年水泥價格維持高位，每噸均價約為427.8元和412.5元，分別高出全國平均水平24.56%和29.19%，更高于華東地區水平41.58%和46.84%，以及中南地區30.18%和35.02%。

2009年，公司實現主營業務收入為246.84億元，同比增長3.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.44億元，同比增長35.96%；基本每股收益2.01元，每股凈資產16.28元，凈資產收益率12.32%。擬10轉增10派3.5元(含稅)。

截至發稿，海螺水泥報37.00元，下跌0.39元（-1.04%）。

(范大勇 撰稿)

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