理財產品大熱,銀行"一箭三雕"

銀行理財市場再度火熱，4月理財產品發行量創下歷史新高，短期產品占比超過75%。業內人士指出，在理財市場競爭日益激烈的背景下，商業銀行爭相發行理財產品是出于吸引客戶、增加存款以及賺取手續費等因素的考慮，短期產品則可兼顧多重目標的實現。

銀率網近日發布的4月銀行理財產品市場月報顯示，各商業銀行共發行831款理財產品，環比增幅10.8%，同比增幅107%，創出歷史新高，僅4月單月的發行量就接近今年一季度總發行量的一半。

同時，央行數據顯示，盡管4月人民幣存款增加1.18萬億元，但住戶存款減少419億元，居民存款與理財產品發行似乎呈現出“此消彼長”的態勢。對此，招商銀行總行零售銀行部副總經理張東5月26日對記者表示，銀行發行理財產品對存款肯定有影響，要綜合考慮理財產品在內的多方面因素。

銀行“一箭三雕”

在通脹預期愈演愈烈且股市樓市低迷不振的情況下，投資者對銀行理財產品的需求越發強烈。據銀行人士透露，近期發售的理財產品尤其是短期產品受到熱捧，甚至供不應求。

不過，除了從股市和樓市分流出來的資金外，很多客戶是以銀行存款購買理財產品。理論上理財產品對儲蓄存款會有分流作用，而當前多數銀行貸存比壓力較大，一季度12家股份制銀行平均存貸比達77.3%，理財產品的火熱銷售是否會對銀行存款構成進一步的壓力？

“基本上不會，因為買銀行理財產品的客戶很多是銀行的存款客戶，銀行發行理財產品既可以留住原有客戶，又可以發展新增客戶，產品到期后這些客戶的資金又會轉為存款。”5月26日，一股份制銀行理財產品部人士表示。

張東也表示，盡管發行理財產品不能直接吸收存款，甚至對存款有一定的分流，但客戶對理財的要求越來越高，這是吸引客戶的一種方式，最終可以達到滿足客戶理財需求和兼顧銀行資產負債安排的目的。

上述股份制銀行人士還指出，在監管層嚴格控制信貸規模的情況下，銀行也在試圖從中間業務突破，多發理財產品也就能賺取更多的手續費。

短期理財產品受寵

今年以來，短期化理財產品主導市場的趨勢越加明顯。數據顯示，4月份商業銀行共發行6個月以內的短期產品625款，環比增幅10.23%；期限在6個月至1年的產品共發行了175款，環比增幅16.7%；1年期以上的長期產品則僅發行27款，環比降幅15.6%。

黃琦指出，加息預期導致短期產品更受客戶歡迎，而從銀行的角度來說，通常情況下理財產品到期后，資金都會自動轉入客戶的活期存款賬戶，短期產品對銀行增加存款更有利。

短期理財產品的熱銷情況從一些銀行近期調高產品預期收益率可見一斑。工行上周宣布提高多款超短期人民幣理財產品的預期最高年化收益率，這是該行今年第二次上調“靈通快線”超短期產品的收益水平，其中無固定期限超短期人民幣理財產品預期年化收益率從1.40%提到1.45%；七天滾動型人民幣理財產品預期年化收益率從1.60%提到1.65%。

“短期理財產品一般是投向貨幣和債券市場，比如國債、金融債、央行票據等，這些市場近期表現較好，這些產品的收益率也隨之水漲船高。”黃琦表示。

不過，銀行理財產品和債券市場存在相互刺激的作用。瑞銀證券的分析師指出，盡管回購利率逐步攀升，但債券市場流動性依然充裕，債券收益率走低，這在一定程度上是由于銀行理財產品等的快速發展所致。銀行售出理財產品募得資金用于債券投資、新股認購、購買貸款資產等，而由于股市下滑，及銀監會對理財產品投資于銀行貸款采取了更為嚴格的控制措施，近期更多資金可能涌向債券市場。