分析師：這次與上回不同！市場不會步入次貸風暴後塵

近日來市場對經濟即將陷入二次衰退的傳言甚囂塵上，但是許多學者大聲疾呼，在強勁的經濟基本面支撐與各國政府應變措施的護航下，市場不會步上2008年信貸危機的後塵。
 
何以這麼說？

美國財經媒體《MarketWatch》專欄作家 Kathleen Madigan 表示，證據一是因為目前利差幅度與 2008 年相較仍和緩許多。

資料顯示，今年 3、4 月時 Libor 利率與隔夜指數掉期利率 (OIS) 之間的利差維持在 10 個基點左右，5 月初該利差已上揚至 26 個基點，本周三則更攀升至 30.7 個基點。

但是在 2008 年底，這項利差曾一度高達 300 個基點，顯示目前市場承受的借款壓力較當時輕微許多。

此外，研究機構 Yardeni Research 總裁 Edward Yardeni 指出，這波主權債務中潛藏的抵押擔保風險，也不如次級房貸高。

Yardeni 解釋，上回衍生性金融商品中綑綁著鉅額次級房貸，導致不知情的投資人飽受牽連；但這次歐洲主權債卻單純許多，沒有魚目混珠的風險。

與此同時，Madigan 強調目前世界經濟體質其實較 2008 年底時強健許多。當時美國正經歷連續 3 季的經濟衰退，但此刻美國已呈現出連續 3 季的經濟復甦。近來美國消費者信心指數、員工薪資甚至房屋銷售數字等，也都出現了增加的趨勢。

再加上歐盟、IMF、歐洲央行與世界主要國家的全力搶救，Madigan 認為全球經濟可望在承受多起挫敗後，繼續大步向前邁進。