低開震蕩 滬深300指數6月30日收報2,563.07點跌1.12%

滬深300指數6月30日小幅低開后維持低位震蕩，收報2,563.07點，跌1.12%。權重股多數下跌，滬深300指數短期或呈現震蕩整理。

滬深300指數6月30日跳空低開后全天維持震蕩整理，收報2,563.07點，跌1.12%；共成交35.70億股，成交金額358.10億元，較上一交易日506.36億元萎縮29%。十大權重股除停牌外一漲八跌，其中，招商銀行(600036)跌0.15%，中國神華(601088)跌0.72%，萬科A(000002)跌1.02%。前20權重股合計拖累指數約3.7點，其中金融地產股拖累指數約4.8點，能源股拖累指數0.3點。

盤面看，個股近八成下跌，指標權重股多數下跌，滬深300行業指數六跌四漲，能源指數跌幅居前，中煤能源(601898)跌3.12%，材料指數跌幅居次，中國鋁業(601600)跌2.96%；電信指數漲幅居前，中國聯通(600050)漲1.52%，醫藥指數漲幅居次，恒瑞醫藥(600276)跌0.59%。

板塊方面，海西概念股沖高回落，廈門港務(000905)漲2.22%、漳州發展(000753)跌0.77%。29日，海協會會長陳云林與海基會董事長江丙坤完成《海峽兩岸經濟合作框架協議》《海峽兩岸知識產權保護合作協議》的簽署，標志著兩岸經貿合作進入制度化軌道。兩岸將對數百貨物降稅，2年內實現零關稅；大陸允許臺灣地區銀行設點，臺放開進口電影配額等領域。隨著兩岸經貿關系漸入佳境，海西經濟區將從中受益，也給區域上市公司帶來了發展機遇，最先受益的是為基礎設施建設，其次是房地產行業，以及交通運輸，最后是貿易、金融、物流等。而上市公司中涉及到基礎設施和建材行業的有三鋼閔光、福建水泥、建發股份、中國武夷、漳州發展等。

保險類股上漲，中國太保(601601)漲1.92%、中國人壽(601628)漲2.19%。早盤保險類股上揚存在一定的護盤跡象。2010年上半年因債市上證、股市下跌，保險公司資產配置壓力加大，盈利難現增長。但預計到2011年投資環境可能就會有改觀。未來3年經濟增速雖然放緩，但預計長期債券利息收益率不會繼續下降；其次，基于對房市泡沫刺破釋放了經濟長期系統性風險，加上保險公司權益占比10%-15%，風險相對可控。

智能電網板塊探底回升，國電南自(600036)跌0.13%、置信電氣(600517)漲2.73%。中國國家電網公司29日發布其智能電網技術標準，并有意成為國家標準起草人。在節能減排的背景下，經濟轉型改變電力負荷曲線，新建電廠不再是唯一最佳選擇，需求側管理刻不容緩，因此智能電網的概念應運而生。但智能電網的發展存在的一個基礎性問題－－國家標準的缺失使技術標準不統一，而作為兩大電網公司之一的國家電網頒布的技術標準將為其發展打下基礎，若該標準成為國家標準，則催化劑的作用更加明顯。隨著智能電網技術標準的出臺以及智能電網建設的逐步實施，相關行業將迎來巨大商機。

煤炭股下跌，恒源煤電(600971)跌8.59%、山煤國際(600546)跌8.32%。近日發改委要求神華集團、中煤集團等大型煤企維持煤炭價格穩定，年度合同煤價不能變，已漲價的煤炭企業要在6月底前退回；國有煤炭企業、行業龍頭企業要帶頭保持市場煤價基本穩定。發改委人士指出，目前管理通脹預期任務十分繁重；煤炭在國民經濟中處于重要地位，煤價上漲不僅影響下游行業經營，還會加劇社會通脹預期，因此要求煤炭企業顧全大局，穩定煤價。該消息對煤炭企業來說明顯偏空，煤炭行業失去了一個重要的股價催化劑，加上中國經濟增速面臨下滑，經濟增長模式的轉變及未來煤炭產能的釋放或令煤炭價格趨勢出現轉折，煤炭股未來或將繼續承壓。

現貨指數低開震蕩，海外市場的負面影響進一步擴大，歐盟主要國家如法國的銀行問題也開始暴露，主權債務危機引發市場對銀行風險的重估，令前夜歐美市場大幅走低。而從國內經濟運行來看，投資及工業增加值的連續回落顯示我國經濟已經進入減速期，而這很有可能導致企業盈利能力的同步下降。從A股歷史估值比較，目前估值都已經運行至偏低區域，但從M1增速、CPI-PPI的差值、國債收益率等影響估值的因素來看，目前A股仍缺乏流動性的強力支撐。綜合來看，考慮到國內外經濟運行環境存在不確定性和中國經濟發展方式轉型的迫切性，以及農行上市對資金面帶來的壓力，近期A股市場或仍將以震蕩尋底為主。

(馮迪昉 撰稿)

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