英國央行總裁：負利率是「以鄰為壑、零和遊戲」

MoneyDJ新聞 2016-02-26 10:07:14 記者 賴宏昌 報導

20160226_295_0.jpg -->Thomson Reuters報導，根據英國央行(BOE)總裁卡尼(Mark Carney；見圖；圖片來源：英國央行)預計在26日於上海所舉行的二十國集團(G20)財長、央行總裁會議上發表的講稿內容，負利率政策(NIRP)等同於將國內的超額儲蓄推向全球市場，進而使得全球經濟逼近流動性陷阱、創造出「以鄰為壑(beggar-thy-neighbor)」的低成長環境。身兼金融穩定委員會(FSB)主席的卡尼同時也批評各國政府未能大膽實施經濟改革措施。

卡尼指出，從個別國家的角度來看，NIRP可能是提振經濟活動的可行選項，但從全球角度來看，輸出需求不振問題最終只是零和遊戲。他說，央行不可能單靠一己之力就能夠將全球經濟帶向較高成長的道路，國內外政策協調將是不可或缺的。

英國電訊報報導，卡尼指出，BOE預期2018年全球GDP規模將較國際貨幣基金組織(IMF)2014年布里斯本峰會時預期的短少3%。他雖否認央行已用光子彈、但也強調政治人物不應該依靠降息與量化寬鬆(QE)來扭轉經濟頹勢。

經濟合作暨發展組織審議委員會主席William White上個月提出警告、指稱央行已耗盡所有彈藥。White曾任國際清算銀行(Bank of International Settlements；BIS)首席經濟學家，他認為當前處境比2007年還要糟，應付總經下行風險的彈藥基本上已經用光。

華爾街日報報導，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)26日在日本國會殿堂上表示，就技術層面而言，超額存款準備金率還有擴大負值的空間。黑田23日坦承，單單靠加速印錢並不足以提振通膨預期。

瑞士央行(SNB)總裁Thommas Jordan 23日指出，非傳統貨幣政策措施為央行爭取到一定程度的運作空間。不過，無止境地使用這些非傳統工具不可能讓央行獲得想要看到的結果。例如，利率負值如果持續擴大的話、存款戶可能會選擇以現金(紙鈔)形式持有。

獲《經濟學人(The Economist)》點名為2014年全球最具影響力經濟學家之一的BOE首席經濟學家安德魯霍丹(Andrew Haldane)曾在去年9月就已提出警告表示，如果景氣進一步惡化的話、光是推出負利率也可能無法刺激消費，因為人們會把現金自銀行提領出來；要讓負利率真正發揮刺激功能就是用類似比特幣技術的電子錢包來取代紙鈔。

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