友邦千億IPO基礎投資者初定 中資機構暫未現身

擬在月底沖刺上市的友邦保險10月6日在香港舉行路演。據銷售文件顯示,友邦此次IPO (首次公開發行)擬發行58.574億股舊股,占總股本48.6%,最多集資148.59億美元(約1152.74億港元),如加上15%的超額配股權,集資額可達1591億港元。

10月6日路演當天友邦的國際配售反應熱烈,錄得兩倍超額認購,初步確立了5位基礎投資者。但之前曾傳聞有意入股友邦的中資機構無一現身。

融資額最高可至1591億港元

根據友邦初步招股說明書顯示,友邦招股價區間為18.38-19.68港元,以每手200股計,每手入場費約為3975.7港元。此次友邦保險計劃發行股數為58.57億股,集資額介于1076.59億至1152.74億港元,若其行使20%增發權及15%超額配售權,發行股數最高將達80.82億股,最終集資額有機會達到1591億港元(約合205億美元),這將使A IG的持股比例最低降至32.9%。市場預計,若增發權和超額配售權全數行使,便可超越2006年掛牌的工行(601398),摘下香港新股集資王稱號。友邦計劃本月18-21日公開招股,22日定價,29日在港掛牌。同時友邦不計劃派發今年度股息,派息將于明年開始,一年兩次,但利率仍不得而知。

基礎投資者暫無中資機構

市場消息指,在10月6日的香港路演中,友邦國際配售反應不俗,已錄得兩倍超額認購,并確認了5位基礎投資者。據悉這5位基礎投資者包括科威特主權基金,馬來西亞大亨郭令燦掌控的國浩集團和豐隆集團、馬來西亞國有退休基金、香港富商鄭裕彤旗下的周大福和新世界發展,以及吳光正的九龍倉。5家共擬認購價值19.2億美元(約149.76億港元)的股份。市場還傳聞股神巴菲特亦有意入股。

但之前一直亦對友邦虎視眈眈的中資機構卻缺席集體此次基礎投資者。接近中國人壽(601628)的投行人士表示,國壽對入股友邦仍存疑慮,擔憂友邦上市后,母公司美國國際集團最終會悉數出售友邦股權償還美國政府貸款。屆時大股東變更可能影響友邦保險的業務拓展。

一家外資投行人士指出,友邦上市賣的是亞洲市場高增長故事,但友邦未必能在亞洲增長中分到多少羹。在中國市場,這幾年外資、合資公司的份額不超過10%,難與中資巨頭競爭;在印度市場,當地兩家國有保險公司占了75%份額,A IA業務拓展也比較難;此外,A IA在新加坡,中國香港、臺灣做得比較好,但這幾個市場已經飽和。

里昂證券亦指出,友邦中國市場占有率從2004年的1.51%下跌到2010年的0.69%。亞洲的吸引力在于增長,而這正是友邦目前所缺乏的。