上海中期:近月合約漲停 鄭棉漲勢未結束

今日鄭棉期貨各合約繼續大漲，其中近月1011合約收盤報25390元，達到9%的漲停限制。主力1105合約也大漲了1490元，收報23965元，漲幅6.63%，成交量和持倉量都維持在高位，分別為134萬手和36萬手。盡管鄭棉價格高高在上，但漲勢仍沒有結束，投資者根據自身情況，謹慎操作。

美國農業部周末公布了10月份的全球棉花供需報告，預測2010/2011年度中國棉花產量僅為685.8萬噸，比9月份預測減少了21.8萬噸。全球棉花產量預計達到2540.4萬噸，減少了6萬噸。中國期末庫存和全球期末庫存預計繼續降低，分別為320.5萬噸和972.4萬噸，遠低于2009/2010年度419.8萬噸，也低于2004/2005年度400.4萬噸的水平。預期全球消費在2010/2011年度為2629.4萬噸，與上個月的預測基本持平，全球供求缺口為89萬噸。一般來說，庫存消費比對于棉花價格影響較大，根據報告2010/2011年度中國和全球的庫存消費比分別為29.41%和36.98%，顯著低于上年度的37.2%和39.66%,在2006/2007年度，這兩個數據分別為41.03%和50.17%。

受此影響，周末美棉價格大幅上漲，創歷史新高，到筆者發稿時，12月合約達到了109.6美分。國內現貨棉花價格同樣保持在高位。10月9日進行的儲備棉拋售，最終全部成交，折合328棉的成交價為為23866元。撮合市場1101合約再度達到漲停限制，收盤報24175元。　　本輪牛市啟動前，最大膽的價格預測是25000元，近期強勢上漲到這一區域后，回調風險加大。但期貨交易中順勢而為是一個重要的原則，在棉花價格頂部形成以前，交易策略仍應堅持多頭思維，即下跌是買入機會。

（上海中期 見驚雷）

(趙志欣 編輯)

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