永豐期貨台指選擇權盤後－買盤信心回籠 決戰5日線關卡

「大盤走勢」：

受到上周五台股跌勢減緩收紅K，歐盟決定成立高達7500億歐元基金援助歐盟國家，使得歐元止貶回升與道瓊期指上漲三重利多下，激勵買盤進場承接，周一台股上漲43.78點開出，受到生醫類股因近期新流感疫情增溫，激勵相關概念股衝高，午盤過後八大類股齊揚帶領大盤向上攻堅，終場收最高。籌碼面三大法人持續調節現貨部位，幅度小幅增加，最終三大法人合計賣超95.15億元，加權指數大漲97.63點，收在7664.73點，成交金額萎縮至904.66億元。

「期貨走勢」：

台指期週五上漲133點，收在7637點。價差方面，四大期指同步收斂逆價差，台指期逆價差收斂至27.73點，電子期逆價差收斂至1.31點，金融期逆價差收斂至0.99點，摩台期逆價差收斂至1.92大點，最終台指期以收長下影線的長紅K棒作收，金融期表現相對疲弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單增加1,121口，淨多單總水位增至2,377口，特定法人淨多單增加1,899口，淨多單總水位增至3,015口。三大法人於現貨市場賣超95.15億元，於期貨市場反向佈局2764口多單，最終由淨空單轉為淨多單1333口，整體而言，大額交易人與法人於期貨市場同步進行偏多操作，短期會預估會有技術性反彈。

週一期貨走勢部份，雖上週五美股下跌139點的負面影響，但早盤卻在道瓊期指漲幅2%的利多因素下，帶動台指期跳空開高，在多方強力表態下，也確立短期台股在年線附近暫時止跌。電子期表現強勁，以長紅K強力表態近期跌深應該要有一像樣的反彈，但在國際股市仍未站穩下，在此論定大盤已經止穩仍言之過早。技術面方面，台指期今日開高走高，試圖挑戰5日線7644關卡，雖然至終場均未明確站上，但在周一與上周五多方強勢的格局看來，5日線應會有多空交戰的情況，操作難度將提高，建議短進短出靈活操作。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，五月份契約買權集中在7800~8200點；賣權部份集中在7300~7600點。未平倉量的部份，買權OI升至575,276口，最大序維持在8200點，水位降至49,403口；而賣權的OI則是升至396,519口，最大序列下移至7300點，水位為31,866口。未平倉量put/call ratio由0.62升至0.69(升幅11.87%)，顯示空方雖仍佔優勢，但動能有逐漸減弱的現象。籌碼面方面，三大法人於現貨市場持續賣超，於期貨市場反向佈局淨多單，於選擇權方面Put Call Ratio同步上升，顯示多方於期權市場相對積極。而隱含波動率部份， 五月契約買權平均隱含波動率由 23.89 降至20.82 (降幅13.73%) ，賣權平均隱含波動率由26.38降至24.13(降幅8.94%) ，波動率買賣權同步下升。買權降幅大於賣權，顯示市場對反彈認同度低，而空方亦有所收斂。從技術面來分析，在五日線未站上前，盤整偏空格局不變，操作上建議可維持買權空頭價差部位。