人民幣匯改或將推高日圓

人民幣升值有利于日本出口，加上中國大量的購買日本國債，可能會進一步推高日圓，但是對商品貨幣的影響可能較為負面。

綜合外電7月8日報道，中國外匯政策的影響可能會間接地進一步推高日圓，但卻導致商品貨幣前景黯淡。

6月中國決定放棄自2008年以來實施的人民幣匯率釘住美元的政策，不過，由于中國央行仍不愿允許人民幣過快上漲，隨后人民幣的升值步伐比市場預期的要更為緩慢。

考慮到近期經濟數據顯示中國的經濟增長已開始放緩，中國央行這一立場并不令人意外。預計下周中國仍將公布一些不是很樂觀的經濟數據。

不過，雖然經濟放緩是受到房地產降溫措施的影響，但政府似乎仍非常希望能同時實現經濟的重新平衡，宣布了2010年在西部23個重點項目投資1,000億美元的計劃。

鑒于通貨膨脹率近期不斷上揚，突破中國央行3%的目標值，而且預計2010年中國國內生產總值(GDP)增速仍將達到至多9.5%的水平，人民幣可能會延續近期穩步升值的步伐。

自人民幣匯率放棄釘住美元后，美元兌人民幣已經從人民幣6.8275元下滑至7日的人民幣6.7781元。

這或許對日圓是一個利好消息。

人民幣升值會削弱中國商品在亞洲的競爭力，這只會有利于日本，因為出口增長仍然是日本經濟復蘇的主要推動力。

此外，中國投資者對投資日本的興趣日益濃厚。近期數據顯示，2010年前四個月，中國購入了5,410億日圓的日本短期國債。而此前5年時間，中國基本沒有涉足日本國債市場。

但短期來看，中國因素對商品貨幣的影響可能是較為負面的，因為整體來看，房地產市場增長放緩及其所導致的全球復蘇放緩會對全球貿易構成沖擊，尤其會沖擊到大宗商品的需求。

(鄭相羽 實習編輯)

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