行情在糾結中前行
鉅亨網新聞中心
周二市場出現探底回升,上證綜指在早盤下探之后在資源類、地產等板塊活躍的推動下,出現穩步回升態勢,由于近期指數的糾結,大盤弱勢震蕩走勢看似岌岌可危,但每次都有驚無險,股指仍然在2700-2800之間的核心區間中震蕩。周二指數回暖,近期市場的幾個動向值得關注。
動向之一:政策影響趨淡
全球的流動性寬松和國內政策面收緊流動性的現象并存的情況下,11月份全月上證綜指下跌5.33%,市場調整已經得到體現。目前,市場的預期是未來國內貨幣政策將以緊縮為主調,以應對通脹或長期負利率的狀況,從而保證貨幣政策的穩健性;12月份再次加息也逐漸成為市場的共同預期。根據近期的媒體對中央經濟工作會議的預測,經濟增長目標或將下調,國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良表示,預計未來五年甚至更長時間,中國潛在增長能力,將從現在的10%,降到9%甚至7%左右。
而從市場的反應來看,原先對加息的劇烈反應演變至今的淡然處之,變化雖然微妙,但還是有跡可循。市場反應的是預期和現實的差距,目前時點來看,年內加息已經是各方的明確預期,如果經濟增長預期可以下調,那么,市場經過反復預期的打壓,對于現實的承受力大大增強,如果沒有后續的超預期政策調控出現,政策影響因素會趨于淡化。
動向之二:
中小品種結構性調整仍將繼續
周二盤面可以觀察到,不僅資源類等大品種走勢出現回暖,中小品種也有企穩跡象,具有代表意義的是中小板指數經過連續十數個交易日的下調之后,終于在周二出現顯著的回升。當然,中小品種的結構性調整仍將繼續,負面短期沖擊最為劇烈的是減持壓力。整體來看,高管減持潮現象持續,上周高管減持家數共計34家,減持1.43億元;4家高管增持,增持金額99萬元,高管凈減持1.42億元。中小板公司仍為減持主力,減持家數28家,占比82.35%。核心高管參與減持現象仍然明顯,如減持金額最高的孚日股份為副董事長減持,沃華醫藥為總裁減持。這些跡象表明,在高估值的光鮮背后,減持的沖動在起到很好平衡對沖作用,防止這個市場過快出現泡沫積累。
即使有短線的負面沖擊,由于大量的優質成長性公司的存在,未來中小板和創業板仍將是未來牛股集中產生的板塊。中小板指數的企穩,有望帶動市場局部性交易機會的增強。
動向之三:年尾行情看業績
在長達一年多的行情低潮背后,實質是權重股陷入泥淖。雖然11月份由于貨幣泛濫的沖擊有過短暫的行情,但權重股的總體弱勢是不爭的事實。由于估值反復走低,AH倒掛,權重股成為欲振乏力的重災區。對于年尾行情來說,權重股經過反復捶打,在地板上盤桓多時,出現系統性風險的可能性微乎其微。地產股回暖,新湖中寶高于市場價兌現股權激勵等現象表明,權重股的低估值是年底行情的安全墊。
12月行情的特殊性需要重點關注,12月是資金的結算周期,市場不得不面臨機構投資者短期交易的清淡。從另一個特征來說,行情的關注焦點多集中在業績、分配方案上。這個階段屬于重質階段。因此,一些業績成長性得以兌現,或者分紅方案優厚的公司會拉開年報行情序幕。投資者可以多關注一些成長預期較為明確的品種,如消費、醫療股等,這些抗周期品種一方面有抵御弱勢震蕩的天然優勢,另一方面,又迎合市場對于成長的憧憬。
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