魯比尼：金融危機無可避免 若不完成金改 未來恐面臨更危急的考驗

魯比尼表示，金融危機存在於資本主義的DNA中。(圖:紐約大學官網)

美國紐約大學教授魯比尼（Nouriel Roubini）呼籲，為降低日後爆發經濟危機的機會，世界各國必須進行徹底的金融改革，而首先必須從分拆大型金融機構做起。

有「新末日博士」之稱的魯比尼周一接受德國《明鏡（Der Spiegel）》週刊採訪時表示，金融危機事件層出不窮，倘若政府不採取必要措施，未來世界將面臨比此波更危急的經濟考驗。

他認為，從歷史經驗以及兩年多來一波波房市、銀行與債信危機可以看出，創新、冒險是資本主義的本質，而不可諱言的這些特點經常造成災難，因此根本上來說金融危機注定會不斷發生，如同是資本主義的DNA。

魯比尼說，有朝一日寬鬆的貨幣政策、財務槓桿漏洞以及放任的法規將再次出現，引發新一波災難。

曾成功預言次貸風暴的魯比尼表示，要降低日後金融危機發生的機率與殺傷力，首要之務就是重整金融體系。

他指出，目前這波金融風暴是由「大到不能倒」的金融機構引起，但後來隨著摩根大通（JP Morgan）吃下貝爾斯登（Bear Stearn），美國銀行（Bank of America）買下美林（Merrill Lynch），卻反而造就出更大的巨獸。而這些機構也心裡有數，即使日後再輕忽而闖禍，也終將得到政府就援。

即使美國政府目前已嘗試進行金改，但魯比尼認為腳步仍不夠快，他懷疑是否能在下一次危機出現之前及時完成，否則政府與民眾只能再次吃悶虧，被迫提供紓困。

他表示，倘若無法及時建立較完善的金融機構，下一次危機發生時，恐怕還需要付出更多經濟、就業、財政上的代價與努力才能解決。

他進一步解釋，目前如同超級市場般的大型銀行，一手包辦了消費金融、投資、避險基金以及保險等多樣業務，內容太複雜導致管理上的困難，執行長與主管機關均無法有效監控。因此，絕對有必要將它們分拆獨立，才能降低對整體產業的影響與殺傷力。

魯比尼主張政府重新採用金融監管法Glass-Steagall Act，嚴格規定商業銀行、證券公司、投資銀行與保險公司不能涉足彼此業務，也不能互相持股。該法案於1933年通過，當時遭華爾街視為惡法，並再在多方堅持下於1999年廢止。

與此同時，魯比尼也呼籲衍生性金融商品市場應更透明、商品證券化的規範應更嚴格、金融機構必須改變薪酬制度，而評等機構應調整營運模式以化解利益衝突。

對於目前處於燃眉之急的債信危機，魯比尼表示，希臘問題只是冰山一角，目前歐洲危機已浮上檯面，而美國及日本或許今年內不會，但也終將面臨債台高築的問題。真正令人擔憂的是全球主要國家不斷增加的財政赤字與主權債務。

為此，魯比尼強調在危機尚未全面爆發時，就應率先展開債務重整，預先為債務與債權人提出解決方案，此外，葡萄牙與西班牙也應及時進行赤字調節。

先前忽略希臘問題的態度，已浪費了太多時間，魯比尼認為歐盟錯失在前幾個月就提出紓困案的佳機，因而導致希臘問題擴大，並蔓延開來。而若不再儘速著手於其餘國家的債務重整，恐導致整個歐元體系的崩壞。