萬能險收益繼續探底 僅中意一家仍在4%以上

在維持了三個月的平穩后，被視為萬能險市場風向標的平安人壽8月份、9月份萬能險結算利率又呈現下降趨勢，由此前的4%降至3.875%、3.75%。從記者統計的17家主要的壽險公司數據來看，目前僅有中意人壽一家的萬能險結算利率依然維持在4%以上，達到4.2%。

平安萬能險結算利率跌破4%

一直以來，平安人壽的萬能險結算利率都被視為萬能險市場的風向標。在維持了3個月4%的結算利率之后，最新披露的信息顯示，平安人壽8月份和9月份的萬能險結算利率已經降至3.875%和3.75%，這一數字已經低于了過去兩年來其萬能險結算利率的最低點。數據顯示，2008年8月以來，平安人壽的萬能險結算利率除2009年11月單月降至3.9%之外，其余均維持在4%以上的高位運行。

今年以來，平安人壽的萬能險結算利率就一路走低，從1月份的4.5%降至9月份的3.75%，降幅近17%。在平安人壽之前，新華人壽、泰康人壽等主要壽險公司的萬能險結算利率已經率先跌破4%，新華人壽的在4月份已降至3.8%，泰康人壽也在7月份調至3.875%。在記者統計的17家公司中，目前僅有中意人壽一家萬能險結算利率還在4%之上，緊隨其后的中國人壽（601628）也將4%的結算利率從去年底維持至今年8月份。17家公司8月份的萬能險平均結算利率僅為3.7%（大部分公司暫未公布9月份結算利率情況，因此未納入統計）。

加息暫難兌現收益難升

從萬能險資金運用渠道來看，其投資工具通常偏重于短期貨幣市場工具、銀行間拆借市場、國債、企業債、大額存單等，根據行業分析師分析，保險公司的投資收益率、保險替代產品的收益率（代表收益率為銀行存款利率）和保險同業間的競爭激烈程度都會影響到萬能險的結算利率。2008年上半年，萬能險的結算利率曾達到近5年來的最高峰，達到6%，隨后就一路走低。

而從投資市場來看，雖然今年以來銀行間拆借市場利率大幅上漲，加息的預期比較強烈，但萬能險結算利率卻在進入下半年以后幾乎全線失守4%。對此，保險行業分析師認為，今年的中報顯示，上半年國壽、平安和太保三家上市險企的年化投資收益率水平僅在4%左右，目前投資壓力依然是各家保險公司不得不面對的問題。此外，目前市場主流觀點都認為加息很難在年內兌現，保險公司難以繼續維持高結算利率。