強勁資金行情續航，新興市場股票型基金過去一週淨流入21.3億美元

延續2009年亮麗資金行情，2010年第一週新興市場持續發揮投資魅力，新興股債市同步呈現資金淨流入。根據研究機構EPFR Global data統計12/31/09~1/6/10基金資金流向報告指出，新興市場股票型基金過去一週合計淨流入21.3億美元，連續九週淨流入。各類型新興市場基金皆為淨流入，其中全球新興市場股票型基金淨流入15.16億美元，淨流入金額居各類股票型基金之冠，且為連續九週淨流入。金磚四國股票型基金淨流入1.34億美元，連續17週淨流入。此外，根據EPFR統計，過去一週新興債市同步吸金，淨流入1.08億美元。

EPFR統計自去年第四季以來，相較於亞洲(不含日本)、拉丁美洲與歐非中東股票型基金合計淨流入94億美元，全球新興市場股票型基金淨流入169億美元，顯示歷經新興市場大幅反彈，投資人傾向以多元佈局角度掌握新興市場長線投資利基。

新興國家具內需消費與商品投資利基，中長線投資前景樂觀

美國十二月ISM製造業指數上升至55.9，為三年多來最高水準，中國十二月採購經理人指數上揚至56.6，創2008年五月以來高點，德國十一月出口增加1.6%，連續三個月攀升，2010年全球景氣溫和復甦方向不變，有利資金持續朝向最具成長潛力的新興市場靠攏。另一方面，經濟復甦料將帶動民間消費逐漸回溫，加以新興國家持續將基礎建設列為施政重點，原物料具備實質需求面支撐，商品題材豐富的新興市場可望因此受惠。富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯認為，金磚四國-中國、印度、巴西與俄羅斯是全球經濟成長最快的經濟體之一，全球人口數最多的中國與印度具備強勁內需市場，天然資源豐富的巴西與俄羅斯可望得益於全球商品需求增長。雖然目前新興市場股價水準不如2008年底便宜，但仍處於過去十年均值的中間水準，目前股價仍未過高，新興市場依然具備許多值得投資的標的。

四大投資題材，新興債市仍有表現空間

展望2010年，四大投資題材可望支撐新興債市後市表現。(1)資金行情，基本面較優的新興國家預料將持續受到市場青睞；(2)債信題材，全球經濟逐漸恢復成長提升新興國家政府償債能力，有助債券價格續揚；(3)匯兌收益，市場預估新興國家升息進度快於美國或歐元區，如此將擴大利率差距，並提供新興國家貨幣升值空間；(4)高息題材：在低利率環境中，具高殖利率利基的新興債，例如巴西、印尼等政府長債，相對具投資優勢。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，雖然新興債利差已由本波高點收斂，然而成長力道較為強勁且基本面較優的新興國家債市，持續提供投資人具吸引力的投資機會。

富蘭克林證券投顧表示，2010年尚須面對政府回收紓困政策以及漲多回檔等風險，市場走勢恐將較為波動，然而，由於全球景氣正處於持續復甦階段，預料風險資產可望以大漲小回的方式反應企業獲利回溫與經濟成長動能，若市場發生短暫修正反而有益中長期的健康發展，建議投資人可以定時定額或逢回加碼的方式，投資於新興國家股票型基金或新興國家固定收益型基金，分享新興國家股債市的長線投資利基。

****************************************************************************

新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。投資中國比重指掛牌於大陸及香港地區中國企業之投資比重，依規定投資大陸地區證券市場之有價證券不得超過本基金淨資產價值之10%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。

本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

主管機關核准之營業執照字號：98年金管投顧新字第075號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088　傳真：﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw