太平洋證券盤前－傳產類股回溫 電子類股量能不足 大盤持碎步向上走勢

◆盤勢分析

美股道瓊工業指數昨(13)日大漲75.68點，創下波段性新高，激勵亞洲股市今(14)日大漲，日本股市漲幅達2%，台股突破14個交易日來連續黑K棒，順利站上8200點大關，各大類股均出現漲幅，惟營建類股小跌0.2%，其中傳產類股表現最為亮麗，包括紡織、塑化、造紙及玻璃漲幅亦達4%以上，而金融類股漲幅亦達1.11%，電子類股漲幅達0.85%，大盤終場以8215.45作收，上漲108.79點、漲幅達1.34%、成交金額達1212.02億元。

本周五中國將公布未來五年經濟發展規劃稱「十二五規劃」，預估在太陽能、智慧電錶及綠能產業，將投入近五兆人民幣，可望為台股帶來多項利多。若以之前十一五規劃來看，整體規劃造就了約新台幣50兆元的消費商機，因此台灣電子市場試圖搶取大餅，預估大陸工信部將親自向台廠說明，並邀請台廠參與十二五規劃，國內多位電子企業老闆有意願前往參與，因次若台廠能順利打入十二五規劃市場，將對電子類股帶來一大商機。而受惠的不僅電子類股，由於中國內需消費力可望持續攀高，對中概傳產類股而言也是一大利多。

今天傳統產業表現亮眼，近期印度宣佈棉花出口額度已滿，因此禁止棉花出口，由於印度為全球第二大棉花供應國，導致棉花價格頻頻上漲，其中12月期棉上漲來到每磅為110.87美分以創15年新高，以致紡織業者轉而購買聚酯纖維來代替棉花，加上中國限電政策下，訂單多數轉向台灣，因而激勵國內聚酯纖維價格上揚，包括新纖與宜進均收漲停。造紙類股方面，造紙業者擔憂，北歐可能出現嚴寒封港，影響造紙原物料出貨，以致原物料價格大漲，但台灣造紙業者仍可轉向南美洲購買原預料，因此從中可望賺取利差，激勵華紙與永豐餘收漲停。塑化方面，由於中國限電政策，台塑化二座烯烴廠停工，導致塑化原料供應鏈全面吃緊，加上大陸需求量持續增加，現貨價格持續走揚，激勵中石化、台聚收漲停，台塑漲幅亦達5.53%。

電子類股今小幅上揚0.85%，但成交比重不到5成，仍無法成為領盤主流，由於國際熱錢持續湧入亞洲市場，恐對電子類股毛利產生影響，因此投資者對電子類股仍以觀望態度居多，以致今天成交金額不到600億元，但由於第3季營收創新高個股仍有撐盤效應，加上央行近期持續阻升新台幣，因此短期內電子類股走勢仍可持穩。

技術分析方面，今台股結束連14日收黑K棒，並順利站回8200點，收復5日、10日及月平均線，成交金額亦來到4天來新高，量能明顯回溫，加上9日KD亦出現黃金交叉，意味著短多趨勢出現，但電子類股及金融類股仍面臨其10日及月線上檔壓力，因此預估大盤走勢仍持碎步向上機會較大，若大盤要突破並站穩8300大關，勢必要靠電子或金融類股領盤上攻。

◆投資建議

由於電子類股受到台幣升值影響，短線投資者仍持觀望態度，但傳產類股走勢已逐漸回溫，部分傳產族群受惠於原物料上揚，未來營收可望攀升，加上ECFA效應持續，預估傳產類股仍有上漲空間，因此建議可逢低買進紡織類股、塑化類股及生技類股。

◆個股分析

年興(1451)

牛仔褲大廠，棉花價格持續攀高，手握有約半年棉花庫存，加上打入Uniqlo供應鏈，明年可望供貨，第3季獲利成長5.35%，前三季EPS達2.93元。
 
友訊(2332)

看好Smart TV 市場，縱橫Google TV及Boxee Box 兩大品牌，市場認定為智慧型電視最大贏家，預估明年智慧型電視可佔友訊營收達3成，預估明年EPS接近3元