本週操盤筆記：美國通膨數據、英國GDP與澳洲利率決策

本週財經焦點將圍繞美國 7 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數 (PPI) 與零售銷售數據，國際市場上，澳洲央行 (RBA) 利率決策，以及英國第二季 GDP 初估值均受到關注。

本週操盤筆記 (0809-0815)

1, 美國通膨數據

本週最受矚目的為美國 7 月 CPI 及 PPI，根據克里夫蘭聯準會的「通膨即時預測」(Inflation Nowcasting) 模型，7 月 CPI 年增率預計將從 6 月的 3.5% 小幅下滑至 3.4%，月增率則為 0.1%。核心 CPI(扣除食品與能源) 年增率則預計降至 2.5%。

儘管市場預期通膨壓力略有減緩，但經濟學家仍保持警惕。巴克萊銀行 (Barclays) 經濟學家 Pooja Sriram 指出，即便油價下跌，但在服務業類別的帶動下，7 月 CPI 可能會出現小幅反彈，核心 CPI 月增率或達 0.24%。若數據符合預期，聯準會內部傾向中立的官員可能會選擇在 8 月份數據出爐前繼續維持利率不變，但若通膨意外走高，升息壓力將再度升溫。

2. 美國消費韌性

除了通膨，7 月零售銷售數據也是觀測美國經濟健康程度的關鍵。雖然就業數據放緩，但 6 月零售銷售年增率仍達 6.7%，顯示消費者支出依舊穩健。

目前市場預測 7 月零售銷售將月增 0.2%，與前月持平。本週還將公佈 8 月密西根大學消費者信心指數初步值，投資者將從中尋找消費者對未來經濟與通膨預期的最新信號。

3. 全球利率決策

本週澳洲央行預計將維持關鍵利率於 4.35%，主因是第二季通膨已有所降溫。日本央行將發布 7 月會議意見摘要。由於日元近期面臨巨大的貶值壓力，加上 6 月 PPI 年增率跳升至 7.1%，市場正高度關注日本是否會透過緊縮政策來支撐匯率。

4. 歐洲經濟成長表現

歐洲方面，英國將發布第二季 GDP 初估值，市場預期成長 0.4%。製造業產出預計將出現 4 個月來的首次下降。同時，根據英國零售商協會的數據，英國 7 月零售銷售額預計將年增 1.5%，低於 6 月的 1.7%。

歐元區工業生產預計將反彈，過去 5 個月中有 4 個月實現成長。

5. 重要企業財報

本週財報焦點將由網路通訊巨頭思科 (CSCO-US) 領銜，思科今年以來股價表現強勁，漲幅達 58%，成為道瓊工業指數中表現最佳的公司，市值已攀升至 4,780 億美元。這波漲勢主要受惠於其在人工智慧 (AI) 產業的關鍵地位，為微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US) 與 Alphabet (GOOGL-US) 等科技巨頭提供交換機、路由器及光學元件等網路解決方案。