富蘭克林：2010年投資聚焦升息、通膨、資金移動、資產泡沫

全球景氣全面回溫下，富蘭克林華美坦伯頓全球組合基金經理人張森貴今天表示，2009年全球股市紛紛交出亮眼成績，在市場投資信心的逐漸恢復後，投資人同時更關心，伴隨經濟復甦而來的4大議題，升息、通膨、資金移動及資產泡沫；中國人行無預警調升銀行存款準備金率0.5%，可整理短期行情，無礙全球經濟回溫。

去年全球股市在資金行情的推升下，漲了一波又一波，漲至現在，資金依然充沛，張森貴表示，投資人仍須留意全球央行的動作，因關注通膨的防止，部分國家央行已開始升息，而其他央行雖未提高利率，但量化寬鬆的貨幣政策紛紛慢慢退場，以收回市場多餘的資金。
 
張森貴指出，接下來，投資人應多留意經濟復甦所帶動的企業獲利回升，是否能夠如市場預期的大幅成長，並在資金行情結束時，基本面的行情能夠緊跟而上，使股市能夠持續接演主升段的行情，以避免因銜接空檔過久，使股市大幅回檔。
 
展望未來，張森貴認為，目前市場資金仍然充沛，但短期內股價漲幅已大，獲利了結的賣壓不小，市場有回檔整理的壓力，但經濟復甦的腳步將緊隨在後，企業獲利的成長幅度高，基本面可望對股價有所支撐，佈局方向仍建議以較具上漲動能的新興市場為主。

中國人行無預警宣布，下週一將調高銀行存款準備金率0.5%，預計收回人民幣3000億元，加上近期市場傳出亞洲央行有意打壓熱錢等雜音出籠，受此拖累及漲多回檔壓力，全球股市應聲下跌，今天亞股幾乎全面收黑。

面對中國人行無預警的大動作，張森貴認為，中國政府這項舉動可替短線漲多的市場提供回檔整理的機會；中長線來看，此舉並無礙全球經濟的復甦步調。
 
[NT:PAGE=$]張森貴進一步指出，從目前中國官方相關政策方向來看，中國官方主要是針對銀行信貸提高銀行存款準備金率，貨幣政策仍維持寬鬆，沒有調高，再加上稍早市場多少已有預期心理認為中國官方可能會就通膨及房市問題做出調控動作，對股市影響應有限。