股改重組二重唱 S*ST鑫安翻身仗箭在弦上

自2008年1月暫停上市的S*ST鑫安有望迎來重生。中原出版傳媒集團宣布借殼S*ST鑫安，如果股改及資產重組獲得順利通過，S*ST鑫安主營將從純堿業變為出版業，成為A股市場第五家傳媒上市公司。

據證券時報9月15日報道稱，自2008年1月暫停上市的S*ST鑫安(000719)有望迎來重生。中原出版傳媒集團宣布借殼S*ST鑫安，意在搶占出版文化產業快速發展先機。值得關注的是，S*ST鑫安此次成功翻身的前提，是在9月27日召開的臨時股東大會上通過股改方案。否則，在S*ST鑫安困守近三年的股民，將不得不支付更久的時間成本。

中原傳媒相關負責人介紹，此次擬注入上市公司的是中原傳媒核心資產，為集團盈利能力較強的業務。如果股改及資產重組獲得順利通過，S*ST鑫安主營將從純堿業變為出版業，成為A股市場第五家傳媒上市公司，也將是國務院發文鼓勵文化企業上市后，第四家通過上市的出版傳媒公司。

根據S*ST鑫安股改重組具體方案，S*ST鑫安擬以資本公積向破產重整前公司流通股股東定向轉增股份作為股改對價，轉增比例為原流通股股東持有的流通股每10股獲得6股，轉增后相當于送股情況下原流通股股東每10股獲得3.4股。股改完成后，通過發行股份購買資產的方式向S*ST鑫安注入中原傳媒下屬圖書、電子音像出版類、印刷類、物資貿易類等資產。

此次交易獨立財務顧問相關負責人表示：“這個對價應該可以讓等待近三年的流通股股東在股票恢復上市后盈利。”這位負責人算了一筆賬，S*ST鑫安在停牌前價格是9.27元/股，如果股民以10元的成本持有100股，那么在讓渡15%的股份抵債之后，剩余85股的持股成本為11.76元/股。股改完成獲得股改對價后，股民持股數量會增加到136股，持股成本降低為7.35元/股。按照目前每股收益0.3元左右、出版傳媒板塊平均30到40倍的市盈率估算，“復牌后的S*ST鑫安股價應該值得期待”。不過，也一些股東認為股改對價過低而提出疑問。

S*ST鑫安相關負責人說，如果不能在2010年完成資產注入，身為凈殼公司的S*ST鑫安有可能陷入無法續存和無法恢復上市的法律風險，“股改完成是重大資產重組的先決條件，如果股改及資產重組方案在即將召開的股東大會上分獲通過，公司股票有望在2011年得以恢復上市。否則，保殼工作將不容樂觀，恢復上市的時間可能推遲至2012年或更晚。”

(何瑩 編輯)

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