維C價格2010年下行壓力較大

2010年隨著全國VC產能的持續釋放，VC價格將出現較大的下行壓力，將影響國內幾家VC大生產商的訂單價格和毛利率。

據中國證券報1月14日報道，由于產能急速擴張，日前VC行業被發改委歸入行業過剩行列。分析人士認為，2010年隨著全國VC產能的持續釋放，VC價格將出現較大的下行壓力，同時有關部門在2010年年內設定產業“準入門檻”的可能性很大。國內四五家大型VC生產商的產品訂單價預計下滑10%左右。

產能過剩

2009年，原料藥出口受重挫，不少品種價格下跌，但維生素C是唯一例外，價格一直高位運行，基本沒有受到金融危機的影響。

我國VC行業有著天然的定價優勢，目前全球供應量約為15萬噸，6大VC供應商中，有5家是國內企業，包括華北制藥、東北制藥、石藥集團、江山制藥和淄博魯維食品生物有限公司。有消息稱，2009年VC價格高位運行的原因是國內5家VC生產商建立了價格聯盟。

2009年上半年，VC價格一直維持在10美元/噸左右的高價。東北制藥2008年的綜合毛利率達到34%，主要得益于VC價格的上漲。據分析人士認為，行業內不少廠商的VC產品毛利率都達到20%-30%。

在高利潤誘惑下，不少小廠家爭相進場，我國VC的已建、在建和擬建產能合計超過8萬噸，預計2010年底VC產能將接近18萬噸，2012年將超過20萬噸，而目前全球VC消費量僅在10萬噸左右。

價格下行壓力大

目前，發改委聯手工信部開展維生素C行業調查，表示將針對行業過剩問題加強行業發展得到引導，例如停止審批和建設內外資新增維生素C項目，將在今年抓緊制定產業準入標準，同時國家將對維生素C出口繼續實施出口許可證管理。

分析人士預期，行業標準的制定應該較快，因為VC不像新能源，屬于比較成熟的行業，只要政府有關部門依照東北制藥、華北制藥等幾家實力廠商的產品標準制定行業標準即可。

一旦行業標準出爐，意味著一些規模實力較小的廠商將遭調控，而對國內VC廠商龍頭的影響實際不大，“準入門檻”的設立無疑還將保證大廠商的市場份額和競爭地位。

然而，日信證券研究員李偉志認為，VC新建產能在下半年將集中釋放，屆時VC將嚴重供過于求，與此同時，大量廠商逐利進場將在很大程度上爭奪大廠商的生存空降，而小廠商的低價競爭也將拉低大廠商的訂單價格。

東北制藥有關人士1月初表示，目前公司正在忙于簽訂2010年的VC訂單，訂單價預期可能落在9-11美元之間（合62-74元人民幣）。分析人士認為，真正簽訂的價格可能更低。而2009年東北制藥的VC訂單價格約在80-85元之間。2010年的訂單價格降幅約在10元左右。

分析人士預期，2010年，隨著供過于求的問題加大，VC價格下降將影響國內幾家VC大生產商的訂單價格和毛利率。

(王彥彥 編輯)

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