籌碼尚未有效沉澱 季線成多空分水嶺

美股周一(10/18)公布工業生產雖不如預期，台股週二(10/19)開低走低，盤中在網通、IC設計等帶動反彈下，配合高價股回穩，力撐加權股價指數小跌0.18%作收，終場來到8046.23點，成交量萎縮至877.38億元(資料來源：台灣證券交易所，2010/10/19)。保德信店頭市場基金經理人賴正鴻表示，加權指數前波突破今年第二高8190點，本周一收長黑K卻未伴隨大量，短期內若不跌破季線7950點，中長期走多格局將維持；屆時愈接近年底或明年第一季，突破8395點的機會將增加。但因台股本波融資餘額增加過多過快(資料來源：台灣證券交易所，2010/10/18)，籌碼面尚未有效沉澱下，短線維持箱型整理格局。

※電子股觀察明年銷售及庫存去化

賴正鴻指出，觀察近期電子股不論上市櫃皆有輪跌跡象，反映歐美復甦緩慢拖累下半年銷售不如預期，旺季買氣略嫌平淡。目前台灣、美國持續公布第三季財報，但市場焦點預期將以第四季銷售業績、半導體季報庫存水位，及電視庫存消化情形為軸心。新台幣升值雖會造成電子業匯損，但因10月至今新台幣升值幅度較9月大(資料來源：Bloomberg，2010/9/1~2010/10/19)，推判第四季財報才有明確反應，另外由於歐元兌美元同步大幅升值，對歐系電子廠匯損影響程度應有限。

※十二五計劃出爐  相關台廠可望搭中長線順風車

中國第十七屆中全會閉幕，賴正鴻表示十二五計畫拍板定案「國富民富」為未來重點工作，其中與重點發展產業方向相同的台商，可望受惠1~2年以上業績成長性助益，台灣供應鏈包括增加效率的自動化與半自動化機械、節能相關的太陽能、電動車、電池等，以及中美醫改聚焦生技產業，都具有中長線正面效應。ECFA後續效應方面，留意兩岸自由行開放時間與人數、金融設點進展、兩岸生技認證與合作等，都還有題材與基本面空間。

推薦類股方面，賴正鴻看好需求成長之智慧型手機、LED照明、觸控面板等，傳產股則推薦應以航運、汽車零組件、生技與金融股為首選。

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