國棟建設得益于家具業景氣業績增三成

國棟建設上半年業績增長主要得益于家具業景氣所致。作為節能環保型企業，受國家政策扶持，公司發展潛力很大。

國棟建設(600321)7月15日公布2010年中期報告顯示，報告期內，公司實現營業收入2.65億元，同比下降1.18%；營業利潤2,162.41萬元，同比增長33.43%；歸屬于母公司的凈利潤2,251.53萬元，同比增長34.56%；基本每股收益0.049元，每股凈資產2.6元，凈資產收益率1.8991%。

公司主營收入略有下降，主要是第二大收入來源工程施工業務大幅減少所致；而業績增長主要得益于家具業景氣。不過，2009年上半年業績基點較低也是業績增幅較大的原因之一。

報告期內，由于施工項目減少，公司工程施工業務收入僅為3500萬元，同比下降49.28%；而隨著國內人造板行業、家具制造的復蘇，公司主營產品纖維板在產能不變的情況下同比增長了14.38%，銷售毛利率也提高1.39個百分點達16.88%。

公司主業木質纖維板、木質刨花板、秸桿刨花板產品將全部被納入增值稅即征即退范圍，這將給2010年的利潤收益產生積極影響。目前公司中高密度纖維板產能已達到25萬立方米以上，木質刨花板產能達到8萬立方米。

近期公司工作重心是保障新建的雙流、南充纖維板生產線的建設，預計2010年四季度能完成安裝開始試生產。投產后，公司人造板的生產能力將超過120萬立方米/年，年新增產值13余億元，利潤2億余元。為了保障新建項目早日投產，公司在2010年6月5日發布公告稱，公司擬以不低于10.64元/股的價格非公開發行不超過1.5億股股票，擬募集資金總額不超過8.5億元。

作為節能環保型企業，受國家政策扶持，公司發展潛力很大。公司還憑借纖維板產品的優良品質和齊全規格，成為08年北京奧運板材、辦公與生活家具的獨家贊助商。因為國內對高/中密度纖維板（HDF/MDF）產品的市場需求本來缺口很大，汶川地震發生后，加劇了公司所在地四川省纖維板供不應求的情況，公司于2008年5月加大中高密度纖維板生產線的投資。

2009年12月15日，財政部、國家稅務總局聯合印發財稅[2009]148號文件，明確了關于以農林剩余物為原料的綜合利用產品增值稅即征集退的政策，退稅比例為2009年100%，2010年80%。對公司2010年業績將起到一定積極作用。

另外，纖維板能替代木材，需求因而較為旺盛。木材板材原料供應主要來自世界上兩個主要的木材生產國馬來西亞和印尼，由于森林資源稀缺，市場的消費需求不斷提升板材原料價格。根據國際木材科學院院士、中國林學會理事長江澤慧預計，“十二五”期間，中國商品木材總需求量將達到3.5億立方米，而國內商品材供應僅能維持2億立方米左右，商品材供需缺口約為1.5億立方米。

公司2010年1-3月共實現主營收入11,541.23萬元，同比增16.33%；實現凈利潤1,087.68萬元，同比增70.17%。基本每股收益0.05元，每股凈資產5.25元，凈資產收益率0.90%。

截至發稿，國棟建設股價報6.06元，下跌0.02元，跌幅為0.33%。

(范大勇 撰稿)

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